如果整個經濟環境都急劇轉差時，不管股市還是樓市，都會出現強烈下挫的情況。因此，股市和樓市的關系相當微妙，當兩者能夠穩步向上時，經濟環境可能是最好的時候。
個人認為，在目前中國，投資渠道是十分不完善的，可以說老百姓手裏有點錢的話，只有股市和樓市可以進行投資。這就成了經濟學裏的壹個簡單模型。
資本是逐利的，所以，如果樓市大跌，對股市應該有壹定的影響，投資者對樓市期望降低，會將資本從樓市中撤出，轉而投向股市，那麽，股市就會有壹定的上揚。反之，如果樓市大漲，所謂追漲不追跌，投資者將資本投向樓市，而股市由於資金的撤出會有壹定的下跌。股市和樓市就象壹個蹺蹺板，壹高壹低，在這幾年表現得尤為明顯。
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從兩市近三年的發展狀況看到推動股市走向衰落的原因是資金的極度短缺，而造就樓市繁榮的最大動力也是資金的瘋狂湧入，在樓市發展的三個階段－政策扶持、概念運作、資金推動中，壹線城市已經發展到資金推動階段（投機階段），大部分二線地區正處於概念運作的俗稱炒作階段。
從2002年到2005年，中國股市經歷了從2500點綿綿陰跌到1160點的過程，中間還出現過兩次下探1000點的驚心動魄時刻，股市市值從60000億跌至15000億，縮水60％，中國的股民虧損面達到70％，在政府三番五次出臺救市措施的情況下，滬深兩市猶如壹支離弦之箭，沒有回頭之路。
我們反過來看房地產市場，樓市這三年呈現高歌猛進的大好形勢，成交價格、數量呈現雙雙走高的良好形勢，全國大部地區價格上漲超過壹倍，如上海、杭州、寧波、南京這樣的熱點地區超過了三倍。
隨著世界經濟形勢的發展，美元匯率因為美國政府經濟政策的需要，正經歷壹個長期的下跌過程，中國的人民幣匯率與美元掛鉤政策和中國國內的經濟形勢不相適應的矛盾逐步顯露出來，世界資本市場上的投機貨幣看準了中國，在中國嚴厲的外匯管制政策下，房地產市場成了外匯進入的最好市場。
與此同時，中國國內的信貸改革正經歷壹個痛苦的改革階段，銀行業面臨著風險－競爭的壓力，存款巨增，貸款又存在風險。存貸差給業務帶來巨大的壓力，在開拓新業務的要求下，房地產市場的靈光閃現。給銀行業找到壹個出口，在銀行資金的幫助與扶持下（據人民銀行的調查，房地產開發的資金55％來自信貸資金），尤其在首付資金20％－30％要求比例的房地產信貸政策刺激下，炒房變得輕而易舉起來。上世紀90年代在海南、廣西北海曾經轟轟烈烈的房地產泡沫，適應各方需求，也是在各方的扶持下，又出現了！
由是，國內的居民閑散資金在人民幣升值、通貨膨脹、銀行利率低、缺乏其他投資手段的資金市場狀況下，本著逐利的原則，在股市年年下跌的情況下，也大規模的湧入房地產市場。導致了股市缺血，樓市瘋狂的局面。