第壹，縱向類比法。就是根據公司最近的業績來推斷未來的業績。這包括以下類別。
1，根據本期表現類推下壹周期表現。
最重要的是根據本季度的表現來預測下壹季度的表現。基本原則是本季度利潤和下壹季度差不多。
要做到這壹點，我們需要先根據季報、中報或年報計算出當季的業績，然後根據這個業績計算下壹季度的利潤。比如某公司最新年報業績為每股0.02元，當前股價為5元。如果單純看年報，其股價市盈率高達250倍。但如果妳看到公司前三季度每股收益為-0.19元，妳就可以推斷第四季度每股收益為0.21元。這樣，假設維持業績，動態每股收益0.84元，那麽股價5元，對應的市盈率只有6倍。顯然是有投資價值的。
不僅如此，我們還可以在中報和三季報中以此為基礎進行動態推斷，而不是陷入教條根據最終盈利來計算投資價值。
當然要註意單個季度的表現，防止其周期性。比如房地產公司四季度是結算高峰，四季報的業績永遠不能簡單類比全年。前面提到的壹個季度業績簡單乘以4的計算方法，只適用於那些沒有周期性業績的公司。所以在預測業績的時候，首先要看它的季節性。換句話說，妳需要列出過去幾年的季度利潤，找出趨勢，然後做壹個預測。
壹些季節性明顯的公司，包括房地產公司、水電公司、工程建設公司，要註意排除其非正常因素。
有時候，我們沒有幾個季度的數據，比如壹個公司的重組，只有最近兩個月的業績數據。在考慮季節因素的基礎上，妳可以把這兩個月的表現持續性延續到未來的周期。
以上是本期推斷下期的方法，也是實際投資中最常用的方法。要註意類比，理解類比。
2.根據增長情況類推未來業績。
有時候，我們無法根據當期的表現來預測下壹期，但我們可以根據其增長規律來類比未來的表現。比如壹家公司的股價，20元，本期每股收益只有0.5元，市盈率好像是40倍。然而，數據顯示，過去壹年其凈利潤增長了50%。為了簡單起見，我們經常假設其未來壹年的利潤增長率仍將達到50%。或者，保險起見，假設其利潤增長40%。那麽，公司明年的利潤可能達到0.7元，目前的市盈率只有30倍左右。如果下壹年繼續增長40%呢？市盈率降低到20倍。
這種方法有壹個衡量指標，也是業內人士常用的，就是PEG指數。
它的計算方法是用PE去掉增長率。比如壹只股票的市盈率是100，但是它的年利潤增長率是100%，它的PEG只有1。
壹般認為，掛鉤越低，投資價值越大。
這也可以理解。比如兩只股票價格10元，每股收益0.5元，市盈率20倍。但是壹家公司過去壹年的利潤增長是100%，而另壹家公司的利潤增長只有10%。那麽，壹家公司的PEG是0.2，另壹家公司只有2。假設PEG低(即年利潤增長100%)的公司更有投資價值。
2009年下半年以來，股市中表現最好的股票往往具有良好的PEG，這反映了市場對增長的偏好。
但是，必須指出的是，用PEG來衡量企業價值是有局限性的。換句話說，我們用成長性來類比企業未來的業績，具有很大的不確定性。因為它基於壹個虛幻的假設，即增長可以持續。事實上，增長往往是不確定的。
為此，我們需要了解企業的利潤增長從何而來，是否具有可持續性。比如蘇寧早期，隨著新開門店的擴張，利潤大幅增長。企業早期，簡單的增長率可以維持，業績增長可以復制。當規模達到壹定限度時(比如門店數量超過2000家)，其利潤再想增長就沒那麽容易了。
壹般來說，相對穩定的管理團隊和不斷擴大的營銷渠道是保持利潤增長的必要條件。當然，還有壹個前提，就是我們有技術獨特的產品或者風格獨特的服務。這需要通過公司年報或其他相關材料來驗證。
3、根據增長趨勢預測未來業績。
這有點像上面方法的擴展，只不過上面的方法看的是最近壹個時期的增長，而這個方法需要看壹個歷史時期的趨勢。比如妳可以列出壹家公司過去五年的業績增長曲線，看它的年均增長率，推斷它未來五年的業績。這個方法雖然不準確，但是比較靠譜。
在預測公司業績走勢時，楊濤采取壹種方法，就是把過去至少5年的業績分解，計算過去20個季度(每年4個季度)的營業收入和凈利潤，然後畫壹張圖看趨勢。這20個季度利潤持續增長的企業，顯然是好企業。即使有些企業歷史不好，近期的突破也值得關註。
這種方法是利用股市投資中的“技術分析方法”來預測業績，具有壹定的可靠性，值得學習。
第二，橫向類比法。也就是根據公司相關行業的表現。其中包括:
1，同類公司業績等等。比如某鋼鐵公司率先公布年報。妳可以根據年報利潤算出它的第四季度利潤，然後算出這家公司是否有投資價值。但不僅如此，妳還可以更進壹步，找出與這家公司產品相似的其他公司，計算它們在第四季度的利潤。然後才能判斷哪家公司更有價值。
這裏需要註意的是，單個企業的業績可以根據行業的趨同性來類比，新公司不能簡單的看其他公司的數據來類比，而是要對比其歷史數據。例如，A公司的歷史業績大致是B公司的兩倍..現在A公司翻倍增長，對應歷史情況，往往是B公司的1.2倍，需要調整。
2.上下遊公司業績類比。這壹點大家往往都懂。比如煤價上漲，煤炭公司利潤增加，火電公司利潤減少。這是歷史的規律。那麽，我們往往可以根據這段時間煤炭股利潤的增減來類比火電股的利潤。
2008年底，有分析師根據煤價大幅下跌推斷，穗恒運等火電股將出現業績井噴。結果股價如預期上漲了5倍。2008年年中，我們也可以根據鋼價暴漲來推斷造船企業業績下滑，從而規避風險。
3.自上而下的業績預測。也就是說，妳可以根據行業的相關數據來預測行業內公司的利潤。比如每個月都有全國發電量數據，汽車營銷數據，鋼鐵行業數據，房地產數據等等。這些數據非常公開。如果收集到足夠多的數據，就可以據此計算出這個行業的公司的利潤。限於篇幅，這裏就不展開了。
第三類，異常加減。就是根據最新的業績報告來增減異常部分，並據此預測業績。這又包括:
1，非經常性損益的扣除方法。目前的說法在這方面基本是開放的。不要單純看最終數據，要看最終數據中剔除非經常性損益後的收益，再根據同類業績的走勢預測未來。
比如有的公司本期收到巨額補貼，有的本期出售金融資產，會導致凈利潤大幅增長。當我們計算性能時，我們需要消除它。排除後，計算趨勢。如果它不壞，它就有價值。
2.增加非持續性減值。由於各種原因，壹些公司會在當期計提壞賬損失或資產減值準備，這將大大減少利潤。計算的時候要還原。
3.添加新項目。除了現在的業績，今年很多公司都會公布投資項目的進展，項目未來的利潤要根據項目的進展來補充。特別是壹些公司特別重要的項目是在第四季度的最後壹個月投產的，但是這個月的利潤已經很明確了，所以妳在預測未來年度利潤的時候，要考慮這個項目帶來的利潤的多少。
參考資料:
/sat 312/blog _ 151018359 . html