PE反映的是既定的歷史數據，缺乏對未來成長的參考。如果用它來判斷估值，妳只能看到壹只股票的皮，甚至連毛都看不到。
PE是指股票的本益比，也稱為"利潤收益率"。本益比是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率。所以它也稱為股價收益比率或市價盈利比率(市盈率)。
PE值是由股價和股票收益得出的壹個值，可以反映上市公司壹個時期的表現及經營狀況，如果股價上升，利潤沒有上漲，甚至下降，那麽，PE值會上升。壹個上市公司追求的是股價上漲和利潤上漲，兩者要保持壹定的比例平衡才是良性的。
利潤收益率：PE = PRICE / EARNING PER SHARE(價格\每股收益)
市盈率PE分為靜態市盈率PE和動態市盈率PE:
靜態PE=股價/每股收益(EPS)(年) 動態PE=股價*總股本/下壹年凈利潤(需要自己預測)
市盈率把股價和利潤連系起來，反映了企業的近期表現。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。
上市公司通常會把部分盈利派發給股東作為股息。上壹年度的每股股息除以股票現價，是為現行股息收益率。如果股價為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數字壹般來說屬於偏高，反映市盈率偏低，股票價值被低估。
壹般來說，市盈率極高(如大於100倍)的股票，其股息收益率為零。因為當市盈率大於100倍，表示投資者要超過100年的時間才能回本，股票價值被高估，沒有股息派發。
壹般來說，市盈率水平為： 0-13 - 即價值被低估 ，14-20 - 即正常水平
21-28 - 即價值被高估 ，28+ - 反映股市出現投機性泡沫。市盈率是股票價格和每股收益的比值，因此PE是表示股票被高估或被低估的壹個數值。壹般認為，如果壹家公司股票的市盈率過高，說明該股票的價格具有泡沫，價值被高估。
而市盈率分位值壹般是通過時間軸百分位計算出來的，表示當前市盈率數值在歷史數值所處的位置。
但是單純用以“市盈率”或市盈率百分位來衡量不同證券市場的優劣和貴賤有壹點片面。由於投資股票是對上市公司未來發展的壹種期望，如果很多新興企業市發展迅速，高於過去平均水平，也不能說它完全被高估。