從圖中可以看出：之前股票市場流動性較低，且不能實現良好的資源配置，與經濟走勢可以說毫無聯系，而股改之後，股指與經濟走勢的聯動性顯著增強，對資源的配置也就更加科學了。
有關股改：2005年5月開始的股權分置改革，是中國股市重塑的壹個過程。作為歷史遺留的制度性缺陷，股權分置在諸多方面制約了中國資本市場的規範發展和國有資產管理體制的根本性變革。截至2007年底，滬、深兩市98%的應股改公司完成或者已進入股改程序，股權分置改革在兩年的時間裏基本完成。自股權分置改革完成後，中國股市進入了壹個蓬勃發展的時代，正在承擔分流銀行資金和加快直接融資步伐的功能。尤為重要的是，股權分置改革以後，資本市場的融資和資源配置功能得以實現，中國壹大批公司成功上市。特別是中國銀行、工商銀行、中國國航等超級大盤股的順利發行，表明股權分置改革後的中國股票市場已經完全恢復了首發融資功能和資源配置功能，使中國資本市場進入了藍籌時代。此外，中國股票市場還進行了包括提高上市公司質量、大力發展機構投資者、改革發行制度等壹系列改革。經過這些改革，投資者信心得到恢復，資本市場出現轉折性變化，滬、深股指紛紛創出歷史新高。人民幣不斷升值這壹重大貨幣、匯率政策，也是造就中國股市2005－2007年大牛市行情的基本背景之壹。截至2007年底，中國滬、深兩市***有上市公司1550家，總市值達32.71萬億，相當於GDP?的132.6%，位列全球資本市場第三，新興市場第壹。2007年的IPO融資4595.79億元，位列全球第壹。日均交易量1903億，成為全球最為活躍的市場之壹。[2]由於股票市場的改革和創新，資本市場由此對中國的經濟和社會產生了重要的影響，全社會開始重新認識和審視資本市場的功能和作用。