公開發行股票是上市公司發行股票的壹種方式。公開發行是面向公眾發行新股。與此相對應的是私募。私募就是只針對特定對象發行新股。與公募相比，定向增發和公募都是新股的增量發行，對其他股東的權益有稀釋作用。
公募與私募的區別私募的對價不僅限於現金，還包括非現金資產(包括權益)和債權，公募必須以現金認購。
公開發行和認購的程序1。辦理開戶手續所有申請增發股票的投資者必須持有深圳證券交易所或上海證券交易所的證券賬戶卡。尚未開戶的投資者必須先完成證券賬戶的開戶手續。
2.存入足夠的認購資金。
所有參與認購的投資者必須在指定日根據自己的認購金額存入足夠的認購資金。
3.委托購買程序
購買程序壹般與在二級市場購買上市股票相同。但是認購的數量、價格、次數都有壹定的限制。詳見發行公告。
什麽是私募？定向增發，即非公開發行，是指上市公司以非公開方式向特定對象發行股票的行為。
基本特征:
●發行主體數量——基金公司、證券公司、信托公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其他境內法人投資者、自然人等。，具有不超過65，438+00的特定目標；
●發行底價——不低於定價基準日前20個交易日均價的90%(壹般為股票市價的6-8折)；
●鎖定期——已發行股份在12個月內不得轉讓；
●募集資金規定——募集現金總額不超過公司上年末經審計凈資產的50%(向控股股東或實際控制人發行或者本次發行後控股股東或實際控制人控制權發生變化的除外)，募集資金用途符合國家產業政策；
●參與門檻——2015年近500個定增項目的平均參與起點為140萬元。
上市公司為什麽要實施定向增發？從壹個企業的發展來看，企業融資需要經歷五個階段。在發展期，上市公司可以通過公開發行、定向增發和配股實現融資。而私募主要是為了提高上市公司的盈利能力，壹般通過以下形式:
●引入戰略投資者——上市公司可以通過定向增發的方式，與戰略投資者分享和吸收先進的管理經驗和技術，從而提高企業效率；
●財務重組——上市公司在出現財務困難的情況下，通過定向增發償還債務的行為，壹般涉及上市公司所有權的變更；
●股權激勵——上市公司通過定向增發給予公司高管和核心員工股份或股票期權，以激發公司管理層和員工對企業的積極性和忠誠度；
●整體上市——上市公司向控股股東增發股份，換取大股東的相關經營性資產，以達到上市公司控股股東整體上市的目的；
●並購——上市公司通過定向增發募集資金，收購優質資產，構建完整產業鏈，提高行業定價能力、盈利能力和風險控制能力；
●項目融資——上市公司通過向機構投資者定向增發募集資金，投資具有增長潛力的新項目，為公司培育新的利潤增長點；了解上市公司定增的目的或類型對我們制定定增投資策略非常重要。
私募有風險嗎？任何投資行為都會伴隨壹定的風險，私募的風險主要分為以下幾種:
●市場風險:定向增發的配股有壹年的鎖定期，流動性較弱。如果壹年後市場估值重心下移過多，會給解禁股帶來較大的下行壓力，並可能造成虧損。對策:1)選擇合適的投資時機，避免參與高估值的市場；2)充分調研，認真評估上市公司。
●流動性風險:由於參與發行的配股數量較大，解禁後短期內可能無法賣出，給私募資金帶來流動性壓力。對策:1)定向增發股份解禁後6個月為減持期，選擇合理價格分批賣出；2)控制增發的認購數量，可以減輕解禁壓力；3)審慎評估整體增發股份占流動資金比例較高的增發項目。
●個股風險:部分公司股價短期過熱。如果不能準確判斷投資價值，他們將面臨購買價格過高的風險；有些公司的基本面或業績可能比市場預測的差，如果不能進行深入研究，投資收益可能達不到預期，甚至虧損。對策:1)長期跟蹤上市公司，投標前確認增發合理價格區間，認為過高則停止投標；2)自下而上對上市公司進行深入研究，對行業和公司未來幾年的發展趨勢進行深入分析和預測，堅持價值投資，選擇成長性好的公司作為投資標的；3)多關註股指處於高位時市場“自上而下”的判斷，選擇合理的時機。