債券的到期收益率，債券的到期收益率取決於債券的市價、債務的剩余期限、利息、本金。人們對概念本質的理解是有限的。在某些情況下，概念本身很難描述和解釋。例如，“宇宙”，誰能說出這到底是什麽？我能理解的概念只是其內涵的壹部分。例如，我說水果並不是為了解釋它的物理特性和生物學機制，而是為了把它與蔬菜、谷物和其他與它有***同點的東西區分開來，以免別人誤解它。或者我使用單詞fruit來聚合蘋果和香蕉，以避免重復數次的麻煩。
關於到期收益率的概念，教科書將其描述為“將未來現金流現值之和與債券當前價格相等的利率”。當我第壹次了解這個概念時，我認為到期收益率是由債券價格、到期時間、息票金額和息票率決定的固定值。後來，我意識到到期收益率是壹個變量，市場因素可以導致它發生變化，從而導致債券交易價格的變化。債券價格的變化意味著到期收益率的變化。發行新債券時，發行人通過參考市場利率和風險溢價水平來設定到期收益率。
但這種到期收益率僅適用於以發行價格購買債券並持有至到期的投資者。但對於那些以其他價格獲得債券的人來說，到期收益率並不是制造商設定的。價格的變化反映了到期收益率的變化。債券價格高於發行價格意味著到期收益率相對於發行人設定的收益率下降。對於發行人來說，到期收益率是固定的，這意味著其借貸成本是固定的並且不會隨著未來市場的變化而變化。
債券到期收益率描述了投資計劃的***同利率。假設壹個人購買了面值為1000美元的息票債券，從到期日算起三年，每年年底支付面值的10%，到期時支付1000美元，價格為1100美元。投資者持有債券直到到期。同時，投資者可以選擇以6.24%的復利投資1100元人民幣，為期三年，到期後壹次性還本付息。為了實現與該投資相同的最終價值，第壹年年底收到的利息必須以6.24%的復合年利率再投資兩年。第二年年底收到的利息必須以每年6.24%的復利再投資壹年。