行業主要上市公司:宜華通(688339。SH)、濰柴動力(000338。SZ)、大洋電氣(002249。SZ)、深冷股份(300540。SZ)、熊濤股份有限公司(002733。SZ)和東方電氣(600875。噓)。柴權電力(600218。SH)、長城電氣(600192。上海)、SAIC (600104。上海)、李虎(300694)
。SZ)等。
本文的核心數據:市場規模、競爭格局和趨勢預測。
工業概況
1，定義
氫燃料電池是將氫和氧的化學能直接轉化為電能的發電裝置。其基本原理是電解水的逆反應，分別向陽極和陰極提供氫氣和氧氣。氫氣通過陽極向外擴散，與電解液反應後，釋放出電子，通過外載到達陰極。氫燃料電池以其燃料氣源豐富、效率高、無噪聲、無汙染等優點，在未來將為節能和生態環境保護做出巨大貢獻，是目前各國重點發展的發電技術。
根據電解質的不同，氫燃料電池可分為堿性燃料電池(AFC)、磷酸燃料電池(PAFC)、熔融碳酸鹽燃料電池(MCFC)、固體氧化物燃料電池(SOFC)和質子交換膜燃料電池(PEMFC)。
2.產業鏈分析:氫燃料電池產業中遊包含眾多參與者。
氫燃料電池的產業鏈主要由上遊原料、中遊集成和下遊應用組成。產業鏈長，參與者多。具體來說，氫燃料電池產業的上遊主要是膜電極、雙極板、各種管閥和傳感器、儲氫瓶等發動機零部件的制造業。中遊是燃料電池發動機系統和電堆集成產業；下遊應用包括交通運輸中的乘用車和商用車；固定發電和其他特殊領域的家用或電站用發電機。
中國氫燃料電池上遊主要制氫企業為河源燃氣、潞安環能和中國石化，循環系統企業主要有雪人股份，電堆和系統主要企業有清源股份、長城電工，質子交換膜制造企業有東嶽集團和杜南供電。中遊氫燃料電池R&D和制造企業包括宜華通、濰柴動力、大洋電機和美錦能源。
行業發展歷程:行業處於快速發展階段。
中國氫燃料電池產業的發展是隨著技術的發展而發展的。氫燃料電池的發展開始於1958左右，燃料電池技術的基礎性和探索性研究得到於1958-1970左右。到1970左右，氫燃料電池的相關研究技術達到了高潮。在此過程中，科研院所和其他相關機構在燃料電池堆和燃料電池供電系統方面積累了豐富的技術經驗。從1980開始，我國氫燃料電池研究進入緩慢增長期，行業處於技術研發低潮。自20世紀90年代以來，壹些技術先進國家在技術上取得了很大進步，壹些產品已經進入準商業化階段。在此背景下，中國燃料電池研發再次進入高潮；至此，氫燃料電池進入快速發展期。
行業政策背景:政策加持，氫燃料電池技術穩步發展。
氫燃料電池生產行業還處於不斷探索的時期，所以國家政策對行業影響很大。發展燃料電池是中國應對氣候變化、促進綠色發展的戰略舉措。
近年來，國家出臺了多項政策鼓勵、規範和引導氫燃料電池生產產業的發展。2020年，國務院發布《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035)》，將燃料電池的穩定供應納入未來發展願景。近年來，國家鐵路局、國務院、國家能源局先後發布《鐵路科技創新“十五”規劃》和《關於深化汙染防治攻堅戰的意見》，指出氫燃料電池在國家層面的重要戰略意義；在“碳中和”和“二氧化碳排放峰值”的大目標下，燃料電池的技術發展將有助於中國盡快實現這兩個目標。因此，近兩年燃料電池相關政策趨向於技術實踐和應用層面。
行業發展現狀
1.成本構成:電堆是氫燃料電池的核心部件。
氫燃料電池系統由燃料電池堆和輔助系統組成。燃料電池堆是核心部件，負責將化學能轉化為電能，為汽車提供動力支持。四個輔助系統主要是供氫系統、供氣系統、水管理系統和熱管理系統。燃料電池系統產生的電力通過電力控制單元傳輸到電機，在電池的輔助下，在需要時提供額外的電力。從成本上看，氫燃料電池系統的核心部分是燃料電池堆，占成本的近50%。
2.需求市場:受疫情和補貼下降影響，裝機量下降。
2018-2020年，我國氫燃料電池裝機量波動下降。從裝機容量來看，2019年是我國氫燃料電池產業發展的好年景，政府出臺了壹系列補貼政策鼓勵和支持新能源產業發展。2020年，受疫情和補貼衰退影響，我國燃料電池裝機容量僅為87MW，其中約80MW用於氫燃料電池汽車領域。目前氫燃料電池行業仍處於恢復期，2021上半年裝機量超過50MW。
3.供給市場:供給側活躍，發展趨勢良好。
目前氫燃料電池行業的主要R&D和生產企業有怡化通、上海重塑、郭虹氫能、江蘇清能、大洋電氣、中宇電源等。其中，宜華通和郭虹的氫能產能較高，均達到1萬臺/年以上；其他企業的產能也達到了2000臺/年以上。整體來看，行業氫燃料電池產能狀況良好，供給側較為活躍，行業形勢良好。
4.下遊應用:下遊應用市場進入商業化初期。
2065 438+06-2020年，我國氫燃料電池汽車保有量逐年上升，2020年受疫情影響銷量下降。截至2020年底，我國氫燃料電池汽車年銷量為65，438+065，438+077輛，為7，352輛，表明我國氫燃料電池汽車逐漸被市場接受，進入商業化初期。
5.市場規模:目前市場規模接近6543.8+06億元。
根據易華通氫燃料電池年銷售價格和銷量，我國氫燃料電池市場規模在2018-2021之間波動。2019受壹系列補貼政策加持，氫燃料電池下遊運輸領域發展迅速，市場拓展規模超出正常範圍；2020年以來，氫燃料電池市場受疫情和補貼下降影響，市場規模驟降。2021年，我國氫燃料電池市場規模接近16億元。目前行業正逐漸回歸正軌。
行業競爭格局
1.區域競爭:中東部地區相關企業較多。
從區域競爭格局來看，中國氫燃料電池產業相關企業集中在中東部地區。山東、江蘇、安徽、北京的上市公司相對較多。其中，江蘇省內的代表性企業較多，包括麗湖、約伯電力、龍騰、先鋒智能等。此外，產業鏈相對成熟的行業龍頭易華通位於北京。
2.企業競爭:CR5濃度較高，競爭壓力較大。
從裝機容量排名來看，2020年氫燃料電池系統裝機容量排名前五的企業分別是愛德曼、易華通、郭虹再建、探索汽車和濰柴動力。5家企業氫燃料電池總裝機量占2020年全國氫燃料電池系統裝機量的69%，集中度高，行業競爭壓力大，頭部品牌聚集效應明顯。
其中愛德曼裝機量最大，約占20%；其次是易華通，裝機量占比超過15%；郭虹氫能和上海重塑的合資企業郭虹重塑的表現也更為搶眼。整體來看，目前中國氫燃料電池行業的主要競爭對手是怡化通、愛德曼、郭虹重塑五大巨頭。
行業發展前景及趨勢預測
1.未來發展趨勢:交通領域是突破口。
根據中國百人會電動汽車課題組發布的《中國氫能產業發展報告2020》，氫燃料電池在中國的未來前景主要集中在交通、儲能、工業和建築等領域。其中，交通領域是氫燃料電池應用的主要突破口，從交通領域開始，逐步擴展到儲能、工業、建築等領域。
從氫能未來應用體系的發展路徑來看，氫燃料電池的商用車將首先投產應用，而公交車、物流車、重卡等氫燃料電池的車輛將在2030年前實現與純電動汽車壹樣的全生命周期經濟性，贏得市場消費者的青睞。
2.市場規模:技術支持會給行業的發展帶來長久的輝煌。
2022-2027年，我國氫燃料電池產業市場規模將穩步增長，增速逐年提高。2022年初冬奧會，易華通、豐田、北汽福田作為北京2022冬奧會交通服務車輛提供商，投入使用的氫能源汽車超過1，000輛，可見氫燃料電池的初期應用非常成功。
燃料電池系統、發動機、電堆等核心部件的國產化是我國氫燃料電池產業化和大規模應用的前提。但關鍵技術研發慢是未來發展。目前，對於行業主要參與者而言，氫燃料電池系統和核心部件氫燃料電池堆的技術升級是公司抓住行業發展機遇的關鍵；只有技術進步才能帶來行業市場規模的擴大，從而贏得消費者的購買。
以上數據來自前瞻產業研究院《中國氫燃料電池行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。