2.根據題目，長期多頭在兩個月後只能在10.201得到1股，相當於10.201/(1+12%)2/65438+。相當於0.505/(1+12%)1/12 = 0.500，所以除息股價為9.500，遠期價格為9.500-10.010 =對於多頭，遠期合約的價值為-0.510。
1.遠期合約的價值是指遠期合約本身的價值。關於遠期價值的討論分為簽訂遠期合同時和簽訂後兩種情況。今天我們將討論什麽是遠期合約的價值。在簽訂遠期合約時，如果信息對稱，雙方對未來的預期是相同的。對於壹個公平的合約來說，牛熊雙方選擇的交割價格應該使遠期價值在簽約時等於零。長期合同簽訂後，由於交割價格不會改變，雙方的長期價值會隨著標的資產價格的變化而變化。遠期價格是指簽訂遠期合同時，交割價格為零。理論上，遠期價格就是交割價格。關於遠期價格的討論也分為遠期合約簽訂時和簽訂後兩種情況。
2.壹個公平合理的遠期合約，應該使交割價格等於簽約當天的遠期價格。如果實際交割價格不等於理論遠期價格，那麽無論是多頭還是空頭，遠期合約的價值都不為零，這實際上隱含著套利空間。遠期合約簽訂後，交割價格已經確定，遠期合約的價值不壹定為零，遠期價格也不壹定等於交割價格。同樣，在期貨合同中，我們將期貨價格的價值定義為零。
3.值得註意的是，對於期貨合約，很少討論期貨合約價值的概念。基於期貨交易機制，投資者持有期貨合約，其價值的變化來源於實際期貨報價的變化。因為期貨每天盯市，每天結算浮動盈虧，所以期貨合約的價值在每天收盤後歸零。當無風險利率不變，所有到期日相同時，交割日期相同的遠期價格和期貨價格應該相等。當標的資產價格與利率正相關時，期貨價格高於遠期價格。