1、定義不同
劣後股是在利益或利息分紅及剩余財產分配時比普通股處於劣勢的股票普通股普通股公司盈利巨大，劣後股的發行數量又很有限，則購買劣後股的股東可以取得很高的收益。發行劣後股，壹般所籌措的資金不能立即產生收益，投資者的範圍又受限制，因此利用率不高。
優先股是享有優先權的股票。優先股的股東對公司資產、利潤分配等享有優先權，其風險較小。但是優先股股東對公司事務無表決權。
普通股是享有普通權利、承擔普通義務的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股東對公司的管理、收益享有平等權利，根據公司經營效益分紅，風險較大。
2、風險收益不同
普通股股東的股息收益並不固定，既取決於公司當年贏利狀況，還要看當年具體的分配政策，很有可能公司決定當年不分配。而優先股的股息收益壹般是固定的，尤其對於具有強制分紅條款的優先股而言。
只要公司有利潤可以分配，就應當按照約定的數額向優先股股東支付。固定的股息收益降低了優先股的風險，然而，當公司盈利多時，相比普通股而言，優先股獲利更少，因此，普通股具有較高風險和較高收益的特征。
3、公司經營管理的權利不同
普通股股東可以全面參與公司的經營管理，享有資產收益、參與重大決策和選擇管理者等權利，而優先股股東壹般不參與公司的日常經營管理，壹般情況下不參與股東大會投票，但在某些特殊情況下。
如公司決定發行新的優先股，優先股股東才有投票權。同時，為了保護優先股股東利益，如果公司在約定的時間內未按規定支付股息，優先股股東按約定恢復表決權；如果公司支付了所欠股息，已恢復的優先股表決權終止。
4、收益來源和退股表現不同
普通股股東除了獲取股息收益外，收益來源二級市場價格上漲也是重要的；而優先股的二級市場股價波動相對較小，依靠買賣價差獲利的空間也較小。
普通股股東不能要求退股，只能在二級市場上變現退出；如有約定，優先股股東可依約將股票回售給公司。
參考資料：
百度百科-優先股
百度百科-普通股