在股權稀釋的過程中，建議創始人“設置雙層股權結構”以保持控制權。
轉到最近看到的壹個很靠譜的幹貨:
為什麽需要建立雙層所有權結構？
雙層和多層結構上市公司的實證分析
壹般來說，發行公司債要求公司規模大，負債率低，而很多成長型公司資產負債率低，發行公司債比較困難。他們急需資本發展，投資人看好這個行業。所以創始人在給公司融資的時候，稀釋自己的股權是常用的手段。公司融資會使創始人股權被反復稀釋，以至於將公司股權與投票權分離成為普遍的選擇。現在接受“雙層或多層股權”的國家不僅僅是美國，還有加拿大、新加坡、以色列、日本、丹麥、芬蘭、德國、意大利、挪威、瑞典、瑞士。
1，谷歌的雙層股權結構
2004年，谷歌上市時采用雙層股權結構，a股擁有1投票權，b股擁有10投票權。只有創始人謝爾蓋·布林(sergey brin)、拉裏·佩奇(Larry Page)和前首席執行官埃裏克·施密特(eric schmidt)持有b股。這種設計使三個人能夠控制公司50%以上的股份。兩位創始人表示，雙層股權結構是新壹代科技公司的壹個發展趨勢，符合谷歌上市時的經營理念，可以保護公司免受短期壓力幹擾，為公司的長期發展帶來更多靈活性。
2.FaceBook的多層股權結構加上“投票協議”
2009年6月25日，臉書宣布對公司股權結構進行調整，將其所有股份分為A、b兩個級別，兩種股票的唯壹區別在於代表的投票權不同。同時，如果持有b股的股東選擇在上市後出售股份，這些股份將自動轉換為a股，以保證現有股東的投票權不會被IP0稀釋。根據臉書招股說明書，截至2011、12、31，在臉書上市之前，* * *發行了117萬股a股和1759萬股b股。公司創始人馬克？紮克伯格持有5.34億股b股，占b股總量的28.4%。這壹比例無法確保紮克伯格的絕對控制權，因此其雙層股權結構的設計也增加了投票協議。臉書的所有投資者需要在前十輪融資中與臉書簽署這份投票協議，並同意在股東需要投票的壹些特定情況下授權紮克伯格代表他們投票，並且這份協議在IPO完成後仍然有效。這部分代理投票權為30.5%，加上自己擁有的28.4%的b股股份，紮克伯格總共擁有58.9%的投票權，對臉書擁有絕對控制權。
3.百度在美國上市的雙層股權結構。
在中國公司中，百度第壹次在海外成立了雙層股權結構的離岸公司，然後讓離岸公司在美國上市。具體實施辦法是，上市離岸公司的股票分為A類和B類，其中，美國新發行的股票屬於A類股票，每股65，438+0投票權，方正股票屬於B類股票，每股65，438+00投票權。
百度招股書顯示，百度赴美上市前發行的B類股中，谷歌持股2.6%，DFJ持股28.1%，IDG持股4.9%，Integrity Partners持股11%，PeninsulaCapital Fund持股10.1%。作為創始人兼CEO，李彥宏持股25.8%，另壹位創始人徐勇持股8.2%，其他四位高管持股3.7%，普通員工持股5.5%。兩位創始人* * *持有34%的B類股，加上10倍的投票權，所以他們可以在公司赴美上市後控制公司，貫徹他們的經營理念。