基金經理13年的經驗竟然是“選股不及時”
上投摩根亞太優勢基金的基金經理楊壹峰，十多年前就是王紅棉的下屬。
楊壹峰於1993加入臺灣省摩根富林證券投資信托公司，先後擔任JF亞洲基金、JF臺灣省成長基金、JF臺灣省基金的基金經理。上海投資公司摩根基金管理公司網站上對楊易峰的介紹是這樣的:“楊易峰女士擁有13年的投資管理經驗，非常熟悉亞洲金融市場的投資環境。2001獲得優秀基金經理金鉆獎、優秀投資從業人員金易獎。”
資料顯示，楊壹峰在2003年2月至1995期間管理JF亞洲基金。與此同時，該基金的投資回報率在臺灣省同類基金中名列前茅。以上兩個獎項主要是對楊易峰在2001之前對JF亞洲基金的管理的肯定。
2003年3月至2005年4月，楊壹峰管理JF臺灣省成長基金和JF臺灣省基金。這兩年兩只基金業績平平，處於行業中等水平。對於這段經歷，上投摩根基金管理公司很少公開提及。其實也難怪“報喜不報憂”是基金行業產品推廣中的壹個重要特點。
那麽，這位“非常熟悉亞洲金融市場投資環境”的基金經理是如何管理摩根亞太優勢基金的呢？
摩根士丹利亞太優勢基金成立於2007年6月下旬。2007年年報顯示，該基金股票投資倉位為91.02%，建倉速度驚人。對此，楊易峰在接受媒體采訪時表示，“投資時機的不確定性太高，難以捕捉。經過慎重考慮，我們最終決定不選擇合適的時機，在第壹時間買入我們想買的好股票。”
眾所周知，選股和擇時是對基金經理的兩個基本要求。壹個13年投資經驗的基金經理，竟然說出“投資時機的不確定性太高，最後沒選好時機”這樣的話，真是不可思議。
在高位急於建倉應該是上投摩根亞太優勢基金大幅虧損的主要原因，後續的倉位調整不夠及時果斷，進壹步加劇了基金的虧損。
2007年年報和2008年半年報顯示，2007年和2008年上半年股票交易量分別為347.88億元和242.56億元。與2007年底269.58億元的凈資產值和2008年上半年的6543.8+087.32億元相比，股票換手率保持在較低水平。壹方面反映出基金並沒有進行過多的短線投機操作，但另壹方面也反映出當市場環境發生較大變化時，基金的倉位調整不夠及時果斷。
基金投資失誤的另壹個原因是行業配置過於集中。
2007年末，本基金的前三大行業分別是石油天然氣及燃料消費、銀行和房地產管理及開發，持股占基金資產凈值的比例分別為65，438+05.73%、65，438+03.88%和65，438+02.16%，行業集中度高達45.73%(行業集中度=前三名)，因此，本基金出現顯著的
2008年三季度，基金前三大行業為銀行、保險和房地產管理及開發，持股占基金資產凈值的比例分別為9%、7.41%和7%，持股集中度已降至28.87%的相對合理水平。可見，在遭受巨額虧損後，基金經理們已經意識到了這壹點，但這樣的調整似乎有點晚了。
投資亞太優勢(377016)基金。楊女士自2007年以來壹直負責此事。前幾年別人虧了，妳也虧了。過去兩年，尤其是今年，妳賺的錢比別人的基金都多。妳還在賠錢嗎？是投資人在騙人。妳需要什麽？