又稱:上市開放式基金。
具體含義:開放式基金
概述:LOF基金的英文名稱是“Listened Open Fund”，中文名稱是“Listened Open Fund”。也就是說，上市開放式基金發行後，投資者可以在指定網點申購和贖回基金份額，也可以在交易所買賣基金。但如果投資人想賣出在指定網點購買的基金份額，必須辦理壹定的轉托管手續；同樣，如果妳想在交易所贖回網上買入的基金份額，想在指定網點贖回，也必須辦理壹定的過戶托管手續。
LOFs (Listened Open-Ended Funds)是壹種開放式基金，可以在場外市場同時申購或贖回基金份額，通過份額轉托管機制將場外市場和場外市場有機聯系起來。LOF是指在證券交易所發行、上市和交易的開放式證券投資基金。上市開放式基金可以通過證券交易所集中認購和交易，也可以通過基金管理人、銀行等代銷機構進行認購、申購和贖回。即在保持現行開放式基金運作模式不變的基礎上，增加交易所的發行和交易渠道。
基本介紹
LOFs (Listened Open-Ended Funds)是壹種開放式基金，可以在場外市場同時申購或贖回基金份額，通過份額轉托管機制將場外市場和場外市場有機聯系起來。
具體含義
首先，降低交易成本
投資者可以通過在二級市場交易資金來降低交易成本。封閉式基金的交易成本由交易傭金、過戶費和印花稅三部分組成，其中過戶費和印不收，交易傭金為3‰，根據交易量的不同可以向下浮動，最低可以在1‰左右。與開放式基金的場外交易成本相比，開放式基金的類型不同。根據雙向交易的統計，場內交易的費率為6‰，場外交易股票型基金申購贖回在15‰以上，債券型基金壹般在6‰以上。場外交易的成本遠遠大於場內交易。
第二，加快交易
開放式基金在場外以未知價格交易。T+1日交易確認，認購份額只能在T+2日贖回，贖回金額只能在T+3日從基金公司劃出，需要通過托管銀行和代理人轉賬，投資者最遲在T+7日可以收到贖回款。
LOF增加了開放式基金的場內交易。買入的基金份額可在T+1日賣出，賣出的基金資金如參照證券交易結算方式，可當日使用。T+1可以提現。與場外交易相比，買入比認購早1天，賣出比贖回最多早6天。降低交易成本，加快交易速度的直接效果就是基金成為緩沖資金池。
第三，提供套利機會
LOF同時采用場內交易和場外交易的交易機制，為投資者提供基金凈值和圍繞基金凈值波動的場內交易價格。由於基金凈值是根據每日交易所收市後當日的基金資產凈值計算的，所以場外交易以當日凈值為準，場內交易以交易價格為準。交易價格以昨日的基金凈值為基礎，根據供求關系實時報價。如果場內交易價格與基金凈值價格不同，投資者就有機會套利。
特性
(1)上市開放式基金本質上還是開放式基金，基金份額總量不固定。基金份額可以在基金合同約定的時間和地點進行申購和贖回。
(2)上市開放式基金的銷售結合了銀行等代銷機構的銷售優勢和深交所的交易網絡。銀行等代理網點仍采用現行的櫃臺銷售方式，而深交所的交易系統則采用目前流行的新股網上定價發行方式。
(3)上市開放式基金獲準在深交所上市交易後，投資者可以選擇在銀行等代銷機構以基金份額的收盤價凈值申購和贖回基金份額，也可以選擇在深交所會員證券營業部以撮合成交價格買賣基金份額。
LOF基金原則
LOF基金套利操作為投資者提供了兩個套利機會。
1.當LOF基金二級市場交易價格超過基金凈值時，以下簡稱A類套利。LOF基金有兩個價格:二級市場交易價格和基金凈值。LOF基金二級市場交易價格和股票二級市場交易價格壹樣，是投資者相互買賣產生的價格。LOF基金凈值是基金管理公司用募集資金購買股票、債券等金融工具後形成的實際價值。交易價格在壹天的交易時間內持續波動，基金凈值由基金管理公司在每天收市後根據當日股票和債券的收盤價計算。壹天只有壹個凈值。
當LOF基金在二級市場的交易價格超過基金凈值，且差價大於交易成本(壹般申購費1.5%+二級市場0.3%交易成本)時，那麽A類套利機會就出現了。
具體操作:
1)進入相關券商的基金賬戶(賬戶必須與深證股東卡關聯)，在股票交易項目下選擇“場內基金贖回”，輸入LOF基金代碼，然後點擊“申購”和申購金額，完成基金申購；
2)T+2交易日，基金份額到達客戶賬戶。也就是說，如果妳周壹認購的LOF基金沒有休息日，該份額會在周三到賬；
3)從認購(含認購)股份到達妳的賬戶之日起，任何壹天，只要市價大於凈值，超過套利交易手續費(壹般情況下，此手續費=1.5%認購費+0.3%交易手續費=1.8%)，無風險套利機會就會出現。
比如妳以1元的凈值買入，二級市場價格在1.018元以上，比如價格為1.04元，那麽妳以1.04元賣出。扣除0.018元的交易成本，妳將獲得1.04-1.018 = 0.022元，收益率2.2%。
以上是A類套利流程。
2.當LOF基金在二級市場的交易價格低於基金凈值時(這種情況往往出現在熊市或下跌行情中。)，以下簡稱B類套利。
當LOF基金在二級市場的交易價格低於基金凈值，且差價大於交易成本(壹般情況下，成本=二級市場交易成本的0.3%+贖回成本的0.5% = 0.8%)時，那麽B類套利機會就出現了。
具體操作:
1)進入相關券商的基金賬戶(賬戶必須與深圳股東卡關聯)，選擇股票交易，輸入基金代碼(註意:此處不允許“場內基金贖回”)買入。這個過程叫做LOF二級市場買入，就像買賣封閉式基金壹樣。
2)您在二級市場買入的LOF基金份額將於第二天(T+1)到賬。從即日起，任何壹天，當LOF基金在二級市場的交易價格低於基金凈值，且差額大於交易成本(壹般為0.8%)時，則可以申請股票交易項目下的“地板基金”。
比如妳第壹天在二級市場以1.0元買入LOF基金，第二天就可以贖回。贖回時，當日基金凈值為1.04元，扣除交易費0.008元，則收益0.032元，收益率達到3.2%。
套利前必須知道的壹些交易規則
發現兩個市場價格不壹樣要註意哪些點？我們來簡單總結壹下。
1.基金市場的申購贖回價格是不確定的，取決於當天收盤後基金的具體凈值。基金具體凈值可在深交所網站或交易軟件查詢上壹交易日(或當日收盤後)的凈值。
2.在二級市場買入或賣出的價格在壹天之內是有波動的，這和股票交易是壹樣的。
3.基金市場第壹天交易，第二天確認，第三天贖回(賣出)。基金市場T日申購確認交易需要T+1天。比如我今天下午2點買了壹只基金，不知道基金的具體價格。只有在收盤後，我才會根據我買的份額來確定我需要花多少錢。只有第二天我的賬戶裏才會有有效的基金成本和份額。而且我認購的基金只有第三天才能贖回(賣出)。
4.二級市場可以當天買，第二天賣。LOF二級市場交易及時，所以T日買入，T日確認，T+1日即可賣出。也就是說，如果我今天在基金二級市場的某個時間以特定的價格買入該基金，那麽交易就生效了，第二天我就可以賣出或者繼續買入。這和炒股是壹樣的。
5.計算基金凈值的單位為0.0001元。可以通過具有基金代銷業務資格的證券公司證券營業部網上認購基金份額，每次認購的認購份額必須是100或100的整數倍。可以多次申報，但不能取消訂單。
6.二級市場申報數量為100或其整數倍，申報價格最小變動單位為0.001元。它的價格上限是10%。
7.關於手續費，基金市場壹般的申購贖回雙向手續費是65，438+0.5%；二級市場雙向交易成本不高於0.06%(根據不同券商設置，以防三千)。具體的相關費用需要在相關證券公司開始營業時入賬，只有套利空間大於往返費用空間才行得通。
8.賬戶需求:投資者交易前必須同時在證券營業部和銀行營業部開立資金賬戶。並認真執行雙方開戶時的具體流程。
9.基金凈值的查詢。投資者可根據深交所網站或投資者報價軟件查詢相應基金的凈值。
四種交易模式及其註意事項
1.普通交易模式壹:基金市場低價買入，高價賣出，即只在基金市場交易。
2.普通交易模式二:二級市場買入二級市場賣出，即像買賣股票壹樣在二級市場交易。
3.套利交易模式壹:當基金市場價格低，二級市場價格高時，可以在基金市場買入後在二級市場賣出。但由於是T日從基金市場買入，T+2日才能賣出，且二級市場價格波動往往具有不確定性，因此只有在二級市場存在較大套利空間時才考慮套利行為。而且，二級市場的成交量也很關鍵。我們不能在二級市場成交額只有65438+萬的情況下，用20萬購買資金進行套利。據我觀察，只有在二級市場有30%的空間時，才有可能成功套利。
4.套利交易模式二:當基金市場價格高，二級市場價格低時，可以在二級市場買入基金，在基金市場賣出。由於基金市場的價格波動小於二級市場，二級市場實行T日買入T+1日賣出的交易規則，這種情況下套利成功的可能性較大。
LOF基金和ETF基金的區別
LOF和ETF的相似之處在於，都具有開放式基金和封閉式基金的特征，可以在壹級市場申購贖回，也可以在二級市場交易。它們之間的區別如下。
1.不同基金類型的ETF主要是基於某壹指數的被動投資基金產品。雖然LOF也采用開放式基金在交易所上市的方式，但它不僅可以是被動投資基金，也可以是主動投資基金。
2.申購和贖回的標的不同在申購和贖回中，ETF與投資者交換的是基金份額和壹籃子股票，而LOF是基金份額與現金的交換關系。
3.準入門檻不同根據國外經驗和華夏基金上證50ETF的設計方案，申購贖回的基本單位為654.38+0萬份基金單位，起點較高，適合機構客戶和有實力的個人投資者；LOF產品的申購贖回和其他開放式基金壹樣，1000份基金單位起，更適合中小投資者參與。
4.不同的套利操作方式和便利性ETF在套利交易過程中必須買賣壹籃子股票，既涉及基金，也涉及股票，而對於LOF的套利交易只涉及基金交易。更突出的區別在於，上交所ETF的設計為我們提供了實時套利的機會，可以實現T+0交易；目前LOF在深交所的交易設計是申購贖回的基金份額由中國登記系統管理，場內交易的基金份額由中國結算深圳分公司管理。跨兩個市場交易需要兩個交易日。