規則壹:VC也講成績。
資本市場本身是多層次的，投資機構和企業的立場是鮮明的。大基金和小基金在投資智慧上沒有必然的區別。兩者的區別首先體現在資金規模上。大型項目私募的時候金額已經很可觀了，IPO的時候承銷幾十億的股份。其次是成本，不同級別的基金運營成本差異很大，重量級不足的項目投資收益根本無法覆蓋大資金的成本。大型投資機構包括摩根、凱雷、軟銀；聯想投資等中國大陸、港臺地區的中型創投機構，以及剛剛進入中國試水的海外基金；小基金多由境外證券機構或華人發起，對行業的專註度較高。因此，企業選擇適合自身水平的風險投資機構的重要性不言而喻。
規則二:越投越貴，越投越多。
風險投資最先在中國“試水”。壹般項目投資只有幾十萬元，654.38+0萬元的不多見。隨著中國概念在國際資本市場的流行，專門投資中國的VC募集的資金量越來越多。對於VC來說，投資200萬美元的項目和投資2000萬美元的項目需要的時間差不多，所以總的來說，風險投資更貴，也更貴。
但投資機構有分散風險的想法，即把中國it行業計劃的6543.8+0億美元投資在50家公司，比投資在5家公司風險小得多。所以風險投資人壹般都會選擇齊頭並進。
另壹種是搭便車。壹個機構花精力考察項目，其他機構直接跟進。相反，搭便車的人把它當作壹個杠桿。如項目評審完成後，投入10萬元，其他三家機構跟進10萬元。對於牽頭機構來說，相當於用654.38+0元錢帶動了4元錢，杠桿比例為654.38+0: 4。
規則三:關註人脈。
超過80%的通過郵件發送的商業計劃書會在5分鐘內被拒絕。風險投資行業的規章制度很少。雖然有規則，但總有要不要投的想法，在風險差不多的情況下投朋友介紹的公司，總比投壹個完全沒有想法的公司好。近年來，投資銀行、專業中介、財經媒體和被投資企業形成了多個交叉的“圈子”。回過頭來看，成功獲得投資的企業，90%以上都得益於內部人士的推薦。
另壹個重要原因是風險投資非常重視創業者。因此，從熟悉和信任的人那裏獲得的創業者的信息，會受到風險投資家的重視。
規則4:接近
北京和上海是最受風險投資基金和風險資本家歡迎的地方。在矽谷，普通風險資本家只投資方圓30公裏以內的公司。如果妳想從風險投資家那裏拿到錢，最好的辦法就是靠攏。
其實道理並不難理解。如果風險投資人三個月去壹次公司，或者和管理層電話溝通，肯定效率不高。風險投資家應該與公司的其他董事或高級經理有非常密切的聯系，每周拜訪壹次，討論業務發展等。，才算有效。所以壹般的風險投資企業傾向於投資壹些離他們辦公室近的企業。
規則五:VC是最貴的融資方式。
融資本質上是企業與投資者之間關於風險分擔和收益分配的壹種制度安排。企業知道關心基金對自己的估值，卻不知道基金也有對企業的估值。這個估值就是預期收益率，即被投資企業成功退出所獲得的內部收益率乘以成功退出的概率。
事實上，由於中國經濟的實力和企業的優異表現，成功上市企業的風險投資回報率遠高於300%。可見，接受風險投資是世界上最昂貴的融資方式。
規則6: VC失手很常見。
VC可能投資失敗概率為40%的企業。因為企業壹旦成功，會給VC帶來500%的回報，項目的預期回報率是300%。所以看似勇追風險的VC，本質上追求的是高回報率。只要風險和收益匹配，人們就會感興趣。如果要求基金投資成功率高於95%，清算時計算的總內部收益率可能低於10%，如果投資成功率降低到80%，總內部收益率可能超過30%。
從以往風險投資人的整體表現來看，每投資10個項目，有兩三個虧損，三四個持平，只有兩三個成為明星。所以，衡量壹個風險投資家的成功與否，是看他的明星項目和基金的總回報率有多高，而不是看他有沒有投資失敗過。太多的公司為了追求高成功率而拒絕申請投資，被拒者中難免出現攜程、分眾這樣的“好苗子”。而成功的VC專家從不標榜自己“永不失敗”，只會招來專家的笑話。
規則七:拔苗助長落袋為安。
投資者認為壹鳥在手勝過十鳥在林。而且絕大多數創投機構都是通過募集資金設立的有限合夥公司，存續期在5-10年。只提供資金，不參與經營的有限合夥人只以其出資額為限承擔責任，而風險投資專家是普通合夥人。快進快出是他們的理想。只有當他們退出並意識到，風險資本才能流動和循環。壹般來說，如果被投資的企業是壹棵搖錢樹，風險資本家會試圖高價出售這棵樹。並不是真正的風險投資家親自搖樹，樂此不疲。
被投資企業的發展階段大致可以分為種子期、創建期、擴張期和成熟期。風險投資在企業四個階段的分布大致是12: 22: 42: 24。當投資對象較多時，風險投資傾向於涉足更成熟的企業。在投資過程中，如果有套現機會，比如高溢價私募、首次公開發行，VC壹般會套現壹筆遠遠超過初始投資的錢，然後根據情況保留或多或少的股權，繼續分享企業的成長。風險投資的導向加速了企業發展、成長和上市的進程，但也在相當程度上助長了被投資企業的浮躁。
規則八:不要為VC放棄底線。
不要為了VC而VC。現在很多行業聚會的主題都是如何騙VC。結果很多創業者都跑路了，不說拿不到錢，還砸了自己的錢。行業的浮躁讓業內成功的標準倒退了壹大步。原來是上市才成功的。現在成功的概念就是拿到VC。
雖然壹些海外基金的管理相對正規，但它們太脫離中國市場了。為了適應這個市場，通常會在本地招聘有VC運營管理經驗的人，也會找壹些有互聯網經驗的人合作。但這些合夥人往往會為了自己的利潤而尋找投資對象，私下索要自己的股份，或者要求對方收購壹家公司。
很多拿到VC的公司，不得不違背投資人的意願，收購壹些公司，或者給投資人壹些股份。因為這些投資人非法套現，創業公司虧了錢，或者錢不能花在刀刃上。壹些風投抄襲創業者的創意，把別人的創意復制到其他項目上。而有些VCS其實投資的是自己的項目，只是把別人的資金拉在壹起投資。
規則九:保持清醒，控制風險。
當企業獲得投資時，可能會受到VC的稱贊。90%以上的VC都會盡力鼓勵，但是企業壹定要冷靜。可能VC在想，企業有40%的概率會在三年內倒閉。
其實風險投資決定事情的標準只有壹個，就是風險和收益是否匹配。職業投資人從進入的第壹天就開始樹立風險控制的觀念。他們知道任何事情都有可能發生，只是發生的概率或大或小。風險並不可怕，壹味回避將壹事無成。關鍵是盡可能準確的確定風險在哪裏，並有效控制。
另外，VC對企業的理解和企業本身是不壹樣的，它要的是企業的效益盡快顯現出來。至於發展潛力，不關它的事。