在我國證券市場準入制條件下,上市公司的上市資格已經成為政府授予的壟斷權力,憑借這壹資格可以獲得壟斷收益。當壹家上市公司由於各種原因衰落為“殼”企業時,被重用後可以給用戶帶來巨大的收益,具體如下:1。繼續發揮其在證券市場的融資優勢,是壹家非上市公司的夢想;2.廣告效應,企業的上市可以大大提高企業產品的知名度;3.資產變現能力強,上市公司股票因其規範性、可分離性和流動性,為資產變現提供了便利條件;4.資本放大效應,上市公司可以用較少的自有資本支配和控制較大的社會資本。此外,在我國特定的制度背景下,由於股票市場正處於發展時期,國家對上市公司采取了鼓勵性政策,各地方政府都對本地上市公司給予政策支持,給予稅收等優惠。
上市公司的壟斷收益,意味著只有在業務確實比較吃力的情況下,才會考慮轉讓上市資格。
中國證券市場發展才十年,上市公司還很少,“殼”企業就更少了。從65438到0995,發達國家證券化率為70.4J4%,而中國僅為23.4%。在我國,企業上市實行嚴格的審核制度,“總量控制,公司數量有限”。在這種制度安排下,企業發行股票上市是相當困難的。借殼上市和殼上市是大多數想要進入證券市場的企業的最後選擇。此外,我國在政策上鼓勵企業資產重組,尤其是“殼”企業的重組,進壹步加劇了“殼”企業的相對短缺。可以預計,在相當長的壹段時間內,中國證券市場上的殼企業仍將是稀缺的。
殼資源除了具有資源的普遍特征——收益性和稀缺性,還體現了兩個獨特的屬性——虛擬性和再生性。殼資源的虛擬性是指殼企業因為上市資格而產生的價值與實際生產中的生產要素並不對應,它根植於特定的制度中。如果市場沒有進入和退出壁壘,“殼”企業就不會成為資源。與實物資源不同的是,殼資源並不是人們生活和生產的必備要素,而是壹種虛擬資產,在我國證券市場只有在嚴格的準入限制下才具有稀缺性和收益性。
殼資源的再生在於,壹般資源的使用通常是消耗的,價值是轉移的,但殼資源在使用中會產生巨大的價值增值,把沒有“肉”的殼企業變成有“肉”的優質企業。當然,殼資源如果利用不當,也有可能繼續做“殼”,或者在長出“肉”後再次成為“殼”。