虛擬期權又稱價外期權，是指沒有內在價值的期權，即價格高於當前期貨價格的看漲期權或價格低於當前期貨價格的看跌期權。
虛擬期權是指如果期權立即執行，期權持有者的現金流為負。如果看漲期權的約定價格高於市場匯率，或者看跌期權的約定匯率低於市場匯率，則為虛擬期權。當期權處於虛擬狀態時，期權的買方不會執行期權，讓期權在到期時自動失效。
如果把企業的權益資本看作買方期權，標的資產就是企業的總資產，企業的債務價值可以看作期權合同中的大概價格。期權的有效期與負債的有效期相同。
那麽，行使期權就相當於在支付了約定的價格(總負債)後，購買了標的資產(公司的總資產)。對於虧損企業來說，行使期權意味著清算公司並支付債務的面值，這似乎更容易理解。
執行價格與期貨價格的差額越大，真實或想象的金額就越大，稱為深真實期權或深想象期權。在期權交易過程中，實物期權、平面期權和虛擬期權隨著期貨價格的變化而變化。
看到壹個有趣的問題，為什麽市場波動率指數(VIX)只用假想期權計算？
相關前期權交易員表示，VIX本身，與黑？斯科爾斯隱含波動率無關緊要。撥打電話？平價、看跌和看漲在理論上有相同的隱含波動率，所以理論上只需要虛期權就夠了。SPX期權交易會發現虛擬期權的買賣價差比實物期權小很多。
做市商在掛實物期權的買入價時，遇到的風險主要來自delta，即SPY的波動。他們知道如果對方買賣實物期權，目的不是買賣波動而是買賣間諜。
牢牢抓住壹個好gub，別瞎折騰了。妳的人生和時間，妳面臨的牛市和機遇，經不起妳沒完沒了的折騰。否則，我們將再次錯過壹輪牛市。在我們的生活中，牛市的機會是有限的。而且，我們的生命更有限！
虛擬期權(Virtual option)是指如果買方在不考慮溢價的情況下立即行使權利，將會虧損的期權。
例如:
1.目前棉花期貨價格為13000。如果我用15000買入壹個看漲期權，如果我作為買方選擇立即行權，那麽我就以15000的現價買入棉花期貨，行權後會有2000點的虧損。
2.目前液化氣期貨價格7000元。如果我買入5000元的看跌期權，如果我作為買方選擇立即行權，我以5000元的價格賣出現價7000元的液化氣期貨，行權後虧損2000點。
因此，虛擬期權也可以理解為:
看漲期權的行權價格高於標的物(如期貨)的價格；
看跌期權的執行價格低於標的物(如期貨)的價格。
應該指出的是:
1，虛擬期權的定義也是從買方角度定義的。
2.虛擬期權的定義沒有考慮特許權使用費因素，所以直接交易時也必須考慮特許權使用費因素。
3.虛擬期權的內在價值為零。
4.當期貨價格和執行價格之間的差異非常大時，這被稱為深假想期權。
5.在實際交易中，虛擬期權的溢價相對較低。
簡而言之，投資者基於對標的資產未來將大幅上漲的預期，買入深度想象期權。因為深虛期權在購買時沒有實際內在價值，而且特許權使用費相對較低。如果期權到期時標的資產價格大幅上漲，深虛期權的價值會迅速增加，從而帶來更高的收益率。