近年來，“噪音”和“噪音交易員”這兩個新名詞頻繁出現在金融專業文獻、報紙、雜誌等媒體上。然而，噪聲仍然是經濟學中的壹個“黑箱”。什麽是噪聲，噪聲與信息的關系，噪聲如何影響金融市場中的投資者行為，都沒有得到深入明確的討論。為了從更現實的角度審視金融市場的內部運行機制，這些問題是極其重要的。從理論上講，對金融市場噪聲演化進行跨學科研究，既可以結合演化博弈論和行為金融學各自的研究成果，又可以彌補這兩個領域各自的不足，具有很高的理論意義。從實踐的角度來看，噪聲和噪聲交易者的引入可以解釋壹些經典金融理論無法解釋的金融異象，加深對實際金融市場運行模式的理解。受客觀歷史條件和發展進程的制約，“外生型”中國股票市場的信息結構與發達國家成熟資本市場有很大不同。如果我們能夠成功地測量中國市場的噪聲水平來描述信息結構，分析噪聲在中國市場股票價格形成和波動中的作用，這壹研究將在思想上和技術上具有重大的現實意義。
本項目的主要創新點和難點包括:(1)深入研究噪聲過程的本質和規律。迄今為止，對金融市場中的噪聲和噪聲交易者還沒有壹個明確的定義，更不用說對它們的本質和動態變化過程進行透徹的討論了。本項目的研究將結合多門學科來探討這壹問題，填補這壹理論領域的空白。(2)結合不完全信息和有限理性討論投資者的行為。不完全信息和有限理性都是現實世界中的客觀事實。目前對投資者行為的討論往往只考慮其中壹種，而且主要集中在不完全信息條件下的均衡行為。兩者結合可以保證討論更貼近現實；(3)中國股票市場噪音狀況的實證檢驗。