期權的非線性特征；
在金融市場中，期權具有非線性特征。線性關系是指兩個量的變化之間存在固定的比例關系，可以用壹個壹階導數為常數的函數來表示。表達方式是？。說明兩個量的關系是壹條直線。比如股票和期貨的盈虧和價格通常是線性關系。
相反，非線性關系是指兩個量的變化沒有固定的比例關系，即壹階導數不是常數。期權的盈虧與價格之間存在典型的非線性關系。意味著期權的價值變化在不同價格水平下可能不是簡單的比例關系，而是用折線、曲線等圖形來表示。
期貨、股票等線性投資品種的價格變動與盈虧關系比較直線，即同壹個單位上漲或下跌，盈虧變化比較均勻。作為壹種非線性投資，期權在不同價格點的盈虧關系變化比較復雜。
期權的非線性來源於權利和義務的分離。期權的壹方有權決定是否執行合同，這意味著期權的盈虧曲線在不同的市場條件下呈現不同的形狀。這種不對等的權利結構使得期權在組合和策略構建上具有靈活性。投資者可以通過不同的期權組合靈活調整投資組合的收益和風險特征，為其資產配置和風險管理提供更多選擇。
在期權的非線性應用中，投資者經常使用期權來對沖風險。例如，持有現貨的投資者可以購買看跌期權作為對沖工具。當市場價格大幅下跌時，看跌期權的利潤可以彌補現貨的損失；當市場價格大幅上漲時，損失的只是版稅，上漲的收入可以保留。
與傳統的期貨套期保值方式相比，期權雖然需要支付權利金，但是更加靈活，可以保留更多的上漲收益。