換句話說，“降低轉股價格”是壹種權利，而不是義務。上市公司可以使用這個權利，也可以不使用。可轉債的“回售保護條款”給了投資者額外的保護。回售保護條款的核心思想是這樣的:在可轉債存續期間，如果公司股票收盤價連續n個交易日低於當前轉股價格的某個閾值(該閾值壹般低於向下修正的轉股價格)，可轉債持有人有權將其持有的全部或部分可轉債以面值65，438+003%或面值65，438+000元+當前計息年利率回售給公司。任壹計息年度的可轉債持有人在首次滿足回售條件後均可回售，但未首次回售的，不得在該計息年度行使回售權。
這意味著，假設深圳機場股價達到降低轉股價格的觸發條件——任意連續20個交易日內10個交易日收盤價低於當前轉股價格的85%，回售條款為轉股價格5.66元×85%=4.81元——深圳機場公司未提出降低轉股價格，或提出降低轉股價格但被股東大會否決。答案是:不可能，但是合法。但此時如果股市繼續低迷，深圳機場公司沒有救市措施，股票和可轉債都會繼續下跌。
當深圳機場股票跌幅達到“回售保護條款”的觸發條件:公司股票連續30個交易日收盤價低於當前轉股價格的70%，即5.66元×70%=3.96元時，拐點出現。在回售條款中，如果上市公司繼續無所作為，可轉債持有人有權以103%的面值(包括當前計息年度)持有全部或部分可轉債，無論公司股價跌得多慘，持有人都可以拿回103元；如果是100元以下買入的可轉債，回售條款依然可以小賺5%和10%。可轉債的持有人是“有權”的，無需任何股東大會批準即可立即執行。