周五指數低開後維持震蕩，兩市合計成交1，538+0億。盤面上，傳媒、有色金屬、電氣設備等行業漲幅居前，非銀金融、鋼鐵、采掘等行業跌幅居前。兩市89個漲停，5個漲停，北向資金流入91.48億。上證綜指跌0.18%，報3666.35點，深證成指跌0.24%，報1511.56點，上證綜指漲0.22%，報3466.8點。
市場展望
從申萬壹級行業周漲幅來看，排名靠前的行業是休閑服務、食品飲料、家用電器，5日分別上漲9.47%、5.47%、5.06%。可以看出，近期資金已經回歸消費股。
長期來看，消費股是壹個非常好的軌道，也是最容易出現牛股的。在今年的香帥中國財富報告中，提到了煙草公司奧馳亞，它是萬寶路的母公司。如果我們從65，438+0926投入65，438+00美元，那麽到2026年年底就變成65，438+0340萬美元，5438+0。在《時間的玫瑰》壹書中也提到“從全球資本市場幾百年的演變來看，真正能跨越周期、有幾百年商業壁壘的標的，大部分都集中在消費類公司。例如化妝品、軟飲料、煙草、蒸餾酒等。，這些行業從長遠來看是有壁壘的，能夠在時間的長河中保持企業的生機、活力和耐力。在全球16家歷史最悠久的公司中，有5家是酒類公司。”所以從過去很長壹段時間來看，消費股確實是最容易出現牛股的，也是最經得起時間考驗的行業。
但再好的公司也不會壹路走高。在前兩年核心資產高歌猛進之後，今年2月以來，消費股經歷了壹波“滑鐵盧”。有前兩年大幅上漲的原因，有估值對未來預期的透支(處於歷史高位)，也有年初消費信貸收緊的負面影響。但經過近壹年的調整和行業內生增長，市場普遍認為消費行業最壞的時候已經過去。在穩增長的預期下，消費作為拉動經濟的三駕馬車之壹，無疑會承載更多的預期。再加上CPI上漲，很多消費類公司有價格預期，這將進壹步修復市場的預期差，使消費類公司估值進入新壹輪重估。
運營策略
總的來說，在通脹下行可能維持高位的背景下，具備提價能力的食品飲料行業值得關註，建議布局白酒、調味品、乳制品等子行業。
李，廣發證券高級投資顧問，執業證號S 0260612110012。