場內期權:必須在交易所上市交易,買賣雙方在上交所和深交所的交易稱為場內交易;
場外期權:可由證券公司或期貨公司買入的股權認購稱為場外期權,交易價格和交易量由雙方協商確定。
第二,基礎資產的範圍不同
場內期權:主要是指數和指數基金(ETF)。
場外期權:除交易指數和ETF外,涵蓋滬深兩市的兩大金融股,投資範圍更廣、更靈活。
第三,行使的權利不同
場內期權:執行歐式期權,即期權合約的買賣雙方必須在合約約定的到期日行權,在合約期內不得行權。但是,該期限可以通過交易所轉讓和出售。
場外期權:執行美式期權,是非標準合約。這意味著買方可以在合同期內的任何時候行使期權。其中,行權日期和行權方式由期權買賣雙方約定。
第四,股權成本不同
場內期權:場內期權是通過支付特許權使用費來獲得時間價值和內在價值。時間越接近行權日,實現預期目標的可能性越小,此時時間價值的消耗速度會加快。因此,在實際應用中,地板期權更適合快速牛市。
場外期權:場外期權通過支付期權費獲得內在價值。因為是壹次性消費,不需要追求保險,也就意味著不再給投資者以虛擬價值賣出的機會。同等情況下,期權費成本遠低於使用費成本,更為方便。相比之下,場外也能起到快慢牛的作用。
五、杠桿不壹樣。
場內期權:在同等權益成本下,場內期權的實際杠桿率低於場外期權。而且因為場內成本在時間上是遞減的,所以相對更靈活,可以實現低成本的T0交易。
場外期權:雖然靈活性低,但實際杠桿率較高。
六、不同的盈利方式
場內期權:盈利方式由市場決定,類似炒股,盤面由投資者決定。當標的資產的最終價值預期良好時,標的股票會上漲,買盤會相應增加,提成也會相應上升。此時可以按照版稅的最新價格在市場上出售(轉讓),從而獲利。
場外期權:獲利方式比較簡單粗暴,標的股票的上漲決定行權的收益。
七、不同的流動性
場內期權:隨著時間的推移,場內期權越接近合約交割日,流動性越差,賣盤明顯增加。畢竟誰也不想把合同變成壹張廢紙。
場外期權:場外期權沒有上述顧慮。無論股市情況如何,只要證券公司是合約期內的義務人,期權買方只需要在二級市場買賣現貨。所以場外期權的流動性是完全充足的。