兩大沽空動力導致A股市場連續下挫：嚴厲房地產調控引發地產股普跌，殃及金融股並拖累A股股指大跌；有別於基金的另壹市場主力或已崛起，借助杠桿效應刻意打壓或沽空銀行股，達到沽空A股市場目的。
自4月16日股指期貨鳴鑼上市之後，A股股指出現了壹波急速下挫走勢。於是，就有人把導致A股下挫的原因歸罪於股指期貨。其實不然。盡管股指期貨的上市交易對A股波動有壹定影響，但主要的影響還是來自於現貨市場本身。這次嚴厲的房地產調控，導致A股地產股快速下跌，殃及金融股，引發金融股特別是銀行股的破位下行，這是引發A股股指大幅下挫的主要動力之壹。
那麽，為什麽房地產調控會引發銀行股的破位下行呢？壹個重要的原因是，這次嚴厲房地產調控首先是從緊縮房貸開始的。有分析認為，銀行信貸的持續不斷流入，是導致國內房地產市場非理性繁榮的根本原因之壹。
房地產調控之所以會對銀行股產生這麽大的沖擊與影響，主要是由於商業銀行擁有龐大的房地產貸款。據Wind統計，已披露2009年報的12家上市銀行，涉及房地產貸款已達到5.28萬億元，約占其銀行貸款總額的25.14%。其中，工行、中行和建行的房貸規模各自都超過萬億元；興業、招商、民生和深發展等股份制銀行的個人按揭貸款規模及所占總貸款比重都較大。另據央行的數據，今年壹季度房地產貸款繼續增長。其中，房地產開發貸款新增3207億元，季末余額同比增長31.1%，比上年末上升0.5個百分點；個人購房貸款新增5227億元，季末余額同比增長53.4%，比上年末上升10.3個百分點。這些數據均顯示，目前我國銀行的總貸款中房地產貸款比重相對較高。當嚴厲房地產調控來臨之時，市場自然會擔憂銀行的房貸質量是否會惡化。
另外，由於房貸仍是目前商業銀行的優質資產和主要盈利來源之壹，有關規定購買第二套住房的貸款首付款不得低於50%、貸款利率不得低於基準利率的1.1倍、房價過高地區可暫停發放第三套住房貸款等房貸緊縮措施出臺後，勢必也會導致銀行信貸從目前的“供不應求”向將來的“需求相對不足”方向轉變，由此將導致市場預期商業銀行的未來盈利能力將可能逐步降低。
當然，還有商業銀行面臨再融資和解禁股壓力、地方政府融資平臺風險等因素，各種因素***同導致了銀行股的紛紛下挫。從此次銀行股下跌的深度分析，大致可以看出，個人按揭貸款規模及房貸所占總貸款比重較高的上市銀行，其股價下跌的幅度也較大。
不過，除了嚴厲房地產調控對近期銀行股下跌有重大影響外，市場中還有壹股力量刻意打壓或沽空銀行股，對此次A股下挫有突出影響。
按理說，目前銀行股的市盈率和市凈率都已經非常低了，銀行股也早已進入其投資的安全邊際區間。那麽，為什麽銀行股還會破位下行？觀察國內基金業今年壹季度財務報告發現，國內不少基金正在大幅增倉銀行股。從盤面上也可觀察到，打壓或沽空銀行股的市場力量並非A股市場的基金主力，而是能與基金主力抗衡或做對手盤的另壹股市場力量。這可能是A股市場中除基金之外的其他力量布局A股市場的壹次嘗試或預演。