Trino和Jan Mossin於1964在現代投資組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的。
本文主要研究證券市場中資產和風險資產的預期收益率之間的關系，以及均衡價格是如何形成的。它是現代金融市場價格理論的支柱，被廣泛應用於投資決策和公司融資。
資本資產定價模型假設所有投資者都按照Markowitz的資產選擇理論進行投資，期望收益、方差和協方差的估計完全相同，投資者可以自由借貸。
基於這壹假設，資本資產定價模型研究的重點是探索風險資產收益與風險之間的定量關系，即投資者為了補償壹定程度的風險應該獲得多少收益。
擴展數據:
Capm計算方法:
當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格不變，市場投資組合的任何投資變動帶來的邊際效應都是壹樣的，即增加壹個單位風險的補償是壹樣的。
根據β的定義，在資本市場均衡的條件下，得到資本資產定價模型:E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。
資本資產定價模型描述如下:
1，單只證券的預期收益率由兩部分組成，無風險利率和對風險-風險溢價的補償。
2.風險溢價取決於β的值。beta值越高，單只證券的風險越高，賠付也越高。
3.它衡量的是單壹證券的系統性風險，非系統性風險沒有風險補償。
其中包括:
E(ri)是資產I的預期收益率。
rf？這是無風險利率。
βim？是[[貝塔系數]]，即資產I的系統性風險。
E(rm)是市場m的預期市場收益率。
E(rm)-rf？是市場風險溢價，即預期市場收益率與無風險收益率之差。
資本形式的資產(如股票)的定價模型。以股市為例。假設投資者通過基金投資整個股市。
所以他的投資是完全分散的，他不會承擔任何可分配的風險。但由於經濟和股市變化的壹致性，投資者將承擔無法分散的風險。所以投資者的預期收益高於無風險利率。
假設股票市場的預期收益率為E(rm)，無風險利率為rf，那麽市場風險溢價為E(rm)？Rf，這是投資者的預期收益，因為他們承擔了與股市相關的不可分割的風險。
考慮壹項資產(比如壹家公司的股票)，將其預期收益率設為Ri。由於市場上的無風險利率為Rf，因此該資產的風險溢價為E(ri)-rf。
資本資產定價模型描述了資產的風險溢價與市場的風險溢價之間的關系E(ri)-rf =βim (E(rm)？Rf)公式。貝塔系數是常數，稱為資產貝塔。
β系數表示資產收益率對市場變化的敏感度，可以衡量資產的未分割風險。
如果給定β，我們就可以確定壹項資產現值的正確折現率，是該資產的預期收益率還是另壹項風險相同的資產的預期收益率？貼現率=Rf+β(Rm-Rf)。
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