1、相當壹部分散戶，依然在炒作ST股票的原因，其實是尋找那些能夠“脫星摘帽”潛力的ST股票所存在的超額收益機會。眾所周知，當壹只股票由正常交易狀態被打入ST股票行列，壹定是在某個時期的基本面出現了問題，比如凈利潤連續虧損達到規定要求、經營層面出現其他重大風險等。因此，當壹只正常股票被打入ST股行列時，其價格後續大概率會伴隨著很長壹段時間的陰跌。
2、但是，不少ST股品種本身在連續下跌之後，其價格壹度達到了相當便宜的程度。雖然我們在證券研究中認為壹只股票僅有價格便宜這壹項因素，並不意味著其具備投資價值。但是在連續殺跌之後，其往往釋放了較多的風險。如果在釋放風險的過程中，ST股票公司所在的基本面發生了重大有利變化，那麽後續這家公司就有望回歸正常股票行列。從ST股向正常股票轉變的過程，就是我在上壹段所說的“脫星摘帽”。壹旦市場上的炒作資金發現壹只股票存在“脫星摘帽”預期，則其很有可能集中力量買入這只股票造成壹定時期內該股票的價格上漲。而散戶尋找這類股票的行為，最根源的考慮依然是賺錢。只不過這種賺錢模式的實質，並不是追逐績優白馬，而是追求壹種“烏雞變鳳凰”的預期。
3、近年來的不少ST股，都出現過“先ST、後摘帽”的表現，例如近期剛剛摘帽不久的撫順特鋼、湘電股份。這類股票屬於ST股中最優質的品種，往往吸引了不少機構投資者的買入，因而散戶追逐這壹類ST股票也就無可厚非。
4、不過，我們依然需要註意的是，並非所有ST股票都存在摘帽預期，不少ST股票後續經營狀況依然可能變得更糟，直至退市，這類案例在近年的A股裏也不少見。所以，散戶炒作ST股票，也需要鑒別個股本身的資質，切莫盲目炒作，導致損失。