對沖基金(也稱為對沖基金或套利基金)的意思是“風險對對沖基金”。在最基本的對沖操作中。基金經理買了壹只股票後，還買了壹個有壹定價格和時效的看跌期權。看跌期權的效用是當股價跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可以以期權限定的價格賣出手中的股票，從而對沖股票下跌的風險。例如，壹位基金經理以每股3元的價格買入壹只股票的看跌期權。假設該期權的行權價格為每股2.7元。那麽，如果到期日股價上漲，基金經理可以選擇不行使期權，而是以高於當時3元的市價賣出股票，收獲資本利得。如果到期日股價跌破行權價(每股2.7元)，基金管理人可以選擇行權，以每股2.7元的價格賣出股票。也就是說，基金經理可以通過套期保值操作，將每股損失控制在0.3元以內。
在另壹種對沖操作中，基金經理首先選擇某壹類看漲的行業，買入幾只這個行業的好股票，按照壹定的比例賣出幾只這個行業的差股票。這種組合的結果是，如果行業預期表現良好，優質股票的漲幅將超過同行業其他股票，買入優質股票的收益將大於做空劣質股票造成的損失；如果預期錯了，這個行業的股票不漲反跌，那麽差公司的股票會比優質股票跌得更多。那麽賣空的利潤會高於買入優質股票下跌造成的損失。因為這種操作方式，早期的對沖基金可以說是壹種基於對沖保值的保守投資策略的基金管理形式。
如果打算買對稱基金，目前市場上嘉泰新興資本的絕對收益基金值得關註。該基金利用空頭頭寸、股指期貨等工具對沖市場風險，實現低風險財富在市場波動中的保值增值。