對證券價格的影響
宏觀經濟變化是影響證券價格變化的基本因素。
證券市場是整個市場體系的組成部分，上市公司是宏觀經濟的微觀主體，因此證券市場的價格從根本上說是壹個經濟問題。
宏觀經濟變化影響證券價格變化主要表現在以下幾個方面:
第壹，貨幣政策對證券價格的影響
央行貨幣政策對證券市場的影響可以從以下幾個方面來分析:
壹、利率
壹般來說，利率與證券市場負相關。利率下降，股價上漲；當利率上升時，股票價格下跌。
原因是利率是計算股票內在投資價值的重要依據之壹。利率上升時，同股內在投資價值降低，導致股價下跌；反之，股價上漲。利率水平的變化直接影響公司的融資成本，從而影響股票價格。低利率可以減輕公司利息負擔，增加公司利潤，股價也會上漲；反之，利率下降，股價就會下跌。利率降低，部分投資者會將儲蓄投資轉為股票投資，需求增加，導致股價上漲；另壹方面，如果利率上升，部分資金將從證券市場轉向銀行存款，導致股價下跌。
第二，匯率變動對證券市場的影響。
近年來，隨著中國經濟的不斷開放，證券市場的國際化程度不斷提高，證券市場受匯率的影響越來越大。匯率下調，人民幣升值。對於股市來說，國內產品競爭力減弱，外向型企業利潤受損，拉動經濟的三駕馬車之壹陷入困境，股市自然下跌。
第三，央行的公開市場業務
當政府傾向於實施寬松的貨幣政策時，央行會大量購買證券，從而增加市場上的貨幣供應量。這將壓低利率，降低資金成本，使企業和個人投資消費熱情高漲，擴大生產，增加利潤，進而推高股價。
第四，貨幣供應
銀行可以通過法定存款準備金率和再貼現政策調節貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。如果央行提高法定存款準備金率，這將極大地限制商業銀行體系創造衍生存款的能力，並能夠當場凍結部分商業銀行的超額準備金。由於法定存款準備金率對應的是龐大的存款總額，貨幣乘數的作用使得貨幣供應量大大減少，股票市場價格趨於下跌。同樣，如果央行提高再貼現利率，嚴格審查再貼現資格，商業銀行資金成本增加，市場貼現率上升，社會信用收縮，證券市場資金供給減少，會使證券市場趨於偏軟。相反，如果央行降低法定存款準備金率或再貼現利率，通常會導致股市上漲。
動詞 （verb的縮寫）使用選擇性貨幣政策工具
為了實現國家產業政策和區域經濟政策，中國采取區別對待不同行業和地區的政策。總的來說，這個政策會對證券市場的走勢產生影響，也會因為板塊效應對證券市場產生結構性的影響。
第二，GDP與證券市場的關系
GDP的變化是壹個國家經濟成就的根本反映，GDP的持續上升預示著國民經濟的良性發展，制約經濟的各種矛盾趨於或達到協調；相反，如果GDP處於不穩定、不平衡的增長狀態，不平衡的發展可能會激發各種矛盾。作為經濟的“晴雨表”，證券市場也會對GDP的變化做出反應。下面介紹幾種基本情況。
第壹，證券價格持續、穩定、高速的GDP增長
經濟發展勢頭好的時候，隨著整體經濟增長，上市公司利潤持續上升，股息紅利持續增長，企業經營環境持續改善，產銷兩旺，投資風險越來越小，從而使公司股票、債券得到充分升值，促使價格上漲。人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資熱情得到提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲。隨著國內生產總值(GDP)的不斷增長，國民收入和個人收入不斷提高，收入的增加也增加了證券投資的需求，從而證券價格上漲。
第二，在高通脹下GDP增長時的證券價格
當經濟處於嚴重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，就會表現為高通脹率。這個時候經濟中的矛盾就會凸顯出來，企業會面臨困境，居民的實際收入也會減少。因此，不平衡的經濟增長必然導致證券市場的下跌。
三。宏觀調控下GDP放緩時的證券價格。
當GDP在不平衡的高速增長時，政府可能會采取宏觀調控措施來保持經濟的穩定增長，這必然會減緩GDP的增長速度。如果調控目標順利實現，GDP仍在以適當的速度增長，但沒有導致GDP負增長或低增長，說明宏觀調控措施非常有效，經濟矛盾逐步緩解，為進壹步增長創造了有利條件，那麽證券市場也會反映這種良好態勢，呈現穩中有升的態勢。
第四，證券價格GDP變化的轉折點
如果GDP在壹定時期內壹直為負，當負增長的速度逐漸放緩，呈現正增長的趨勢時，說明不斷惡化的經濟環境得到了逐步改善，證券市場的走勢也將由跌轉升。
當GDP由低速增長轉為高速增長時，說明經濟結構得到調整，經濟的瓶頸得到改善，新壹輪的經濟高速增長已經到來，證券市場也會伴隨著快速上漲。
證券市場壹般會提前對GDP的變化做出反應。也就是說，證券市場反映的是GDP的預期變化，而當公布GDP的實際變化時，證券市場反映的只是實際變化與預期變化之間的差異，所以著眼於未來分析GDP的變化是最基本的原則。此外，我們還必須強調，上述關於GDP與證券市場關系的說法，對於分析壹個國家長期的情況是有價值的。
第三，通貨膨脹對證券價格的影響
通貨膨脹對證券市場尤其是個股的影響沒有永恒的趨勢，完全有可能同時產生相反的影響。因此，要對這些影響進行具體的分析和比較，必須從分析當時通貨膨脹的原因和程度入手，配合當時的經濟結構和形勢，以及政府可能采取的幹預措施。對壹般原則作如下說明: