根據中國人民銀行和中國證監會聯合發布的《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，QFII的投資範圍包括:a股股票、國債、可轉換債券、公司債券以及中國證監會批準的其他金融工具。
作為壹項制度，是指我國有關管理部門允許經批準的境外機構投資者在壹定的監管和限制下，將外幣兌換成人民幣，通過專門賬戶投資於當地證券市場；投資者的資本利得和股息必須經過批準才能匯出中國。QFII作為壹種過渡性的低風險模式，在中國證券市場的逐步開放中發揮著獨特的作用。
在壹些國家和地區(特別是新興市場經濟國家)，貨幣市場沒有完全開放，資本賬戶也沒有完全開放。外國資本的介入可能會對該國的證券市場產生負面影響。可以說，這壹制度正是為了防範這類風險而產生的。通過這壹制度，壹國的管理部門可以監督和引導外資的進入，使其適應本國經濟和證券市場的發展，抑制來自國外的投機性熱錢對經濟的沖擊，促進本國資本市場的國際化和健康發展，保護其獨立性。事實上，中國、臺灣省、韓國、印度、巴西等國家和地區在20世紀90年代就建立並實施了這壹制度。我國也於2002年6月5438+065438+10月頒布了《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》。與其他國家和地區相比，中國內地QFII制度在具體制度設計上更加積極和創新，尤其是在對外開放過程中，對境外機構投資者更具吸引力。中國的QFII制度有以下特點。
首先是壹步到位引入QFII制度的跨越式發展。根據壹般國際經驗，資本市場的開放會經歷兩個階段。第壹階段，可先設立“海外基金”(臺灣省模式)或“開放式國際信托基金”(韓國模式)；這壹階段，臺灣省用了7年，韓國11年。中國繞過了第壹階段，壹步到位，後發優勢不可估量。
二是擴大了QFII準入的主體範圍，提高了要求。新興資本市場的國家和地區為了加強監管，壹般會通過掛牌的方式規定什麽類型的境外機構投資者可以進入自己的國家或地區。此外，對QFII的註冊資本、財務狀況、經營期限等都有嚴格的要求。相反，中國對QFII主體範圍的認定相對寬泛，給予了境外投資者更多的自主權。但為了保證國內證券市場的穩定健康發展，我國進壹步提高了對註冊資本數額、財務狀況、經營期限等指標的要求。