(1)利率
央行調整基準利率對證券價格有影響。壹般來說，利率下降，股價上漲，利率上升，股價下跌。原因有二:壹方面，利率水平的變化直接影響公司的融資成本，從而影響股價。低利率可以減輕公司利息負擔，直接增加公司利潤，增加證券收益，價格也會上漲；高利率、公司高融資成本和沈重的利息負擔導致公司利潤下降，證券收益減少，價格下跌。另壹方面，隨著利率的降低，人們寧願選擇股票投資方式，減少對固定利息收入的金融產品的投資。同時，證券投資者可以低息貸款，這將增加對股票的需求，導致股價上漲。另壹方面，如果利率上升，部分資金將從證券市場轉向銀行存款，導致股價下跌。除了這兩個原因，利率也是人們對股票未來收益進行折現，判斷股票價值的依據。當利率上升時，投資者用來評估股票價值的折現率也會上升，因此股票價值會下降，股價也會相應下降；反之，股價上漲。
利率對股價的影響壹般比較明顯，市場反應也比較迅速。所以，要想把握股票價格的走勢，首先要充分把握利率的變化趨勢。需要指出的是，利率政策本身是中央銀行貨幣政策的組成部分，但利率的變化還受到其他貨幣政策因素的影響。如果貨幣供應量增加，央行貼現率降低，央行要求的銀行存款準備金率降低，說明央行在放松貨幣政策，利率會呈下降趨勢；相反，這意味著利率的總趨勢是上升的。
(2)中央銀行公開市場業務對證券價格的影響。
當政府傾向於實施寬松的貨幣政策時，央行會大量購買證券，從而增加市場上的貨幣供應量。這會壓低利率，降低資金成本，使企業和個人投資消費熱情高漲，擴大生產，增加利潤，進而推高股價；反之，股價會下跌。之所以特別強調公開市場業務對證券市場的影響，是因為央行公開市場業務的操作直接針對國債，直接關系到國債市場的供求變化，影響國債市場的波動。
(3)調節貨幣供應量對證券市場的影響
中央銀行可以通過法定存款準備金率和再貼現政策調節貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。如果央行提高法定存款準備金率，這將大大限制商業銀行體系創造衍生存款的能力，相當於凍結了部分商業銀行的超額準備金。由於法定存款準備金率對應的是存款總額的巨量，通過貨幣乘數的作用，貨幣供應量大幅減少，股市趨於下跌。同樣，如果央行提高再貼現利率，嚴格審查再貼現資格，商業銀行資金成本增加，市場貼現率上升，社會信用收縮，證券市場資金供給減少，會使證券市場趨於疲軟；相反，如果央行降低法定存款準備金率或再貼現利率，通常會導致股市上漲。
(4)選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。
為了實現國家產業政策和地區經濟政策，我國在中央銀行貨幣政策受貸款計劃控制的前提下，采取了區別對待不同行業和地區的政策。總的來說，這個政策會對證券市場的整體走勢產生影響，也會因為板塊效應對證券市場產生結構性的影響。當直接信貸控制或間接信貸引導降低貸款限額，減少信貸規模時，緊縮的貨幣政策使股市下跌；但在貨幣政策從緊的前提下，如果通過直接的信貸控制或間接的信貸引導來控制總量、區別對待，壹些優先發展的行業和國家支柱產業、農業、能源、交通通信等基礎產業、優先發展的領域的證券價格可能不受影響，甚至逆勢上漲。壹般來說，此時的貸款流向反映了當時的產業政策和區域政策，引起了證券市場價格比價關系的結構性調整。
二、財政政策的操作及其對股票市場的影響。
1)財政政策的種類和經濟效應及其對股票市場的影響。壹般來說，從緊的財政政策會使過熱的經濟得到控制，股市走弱，而寬松的財政政策會刺激經濟發展，股市走強。
2)實現短期財政政策目標的操作及其對股票市場的影響。為實現短期財政政策目標，財政政策的操作主要是發揮“相機抉擇”的作用，即政府根據宏觀經濟運行情況選擇相應的財政政策，調控社會總供求平衡。
3)實現中長期財務目標的操作及其對股票市場的影響。為了實現長期財政政策目標，財政政策的操作主要是調整財政支出結構和改革調整稅制。