上海虹橋商務區管委會黨組書記、常務副主任閔世林，副主任金，閔行區委常委、副區長，投資CEO張蘭丁，申萬宏源證券首席經濟學家楊，招商銀行總行首席投資官/招銀國際金融有限公司CEO，3M中國區總裁魏，安永中國管理合夥人畢順傑，百家上市公司董事長、總經理、高管齊聚壹堂，共話新周期。
圖為:申萬宏源證券首席經濟學家楊
申萬宏源證券首席經濟學家楊做了題為《在雙周期發展格局中尋找商機，解讀“十四五”規劃建議》的主題演講，聚焦當前新環境下的焦點問題:企業如何應對百年不遇的巨變？企業如何應對雙循環的發展新格局？諸如此類。從挑戰與機遇呈現新變化的戰略環境，將長遠眼光與當前時期聯系起來的戰略目標，七大系統措施的戰略部署，到國內國際雙循環發展新格局的戰略重點，步步為營。
對於如何實施雙循環，他提到“供給側循環其實就是打通科技、金融、產業之間的關系。企業在加大R&D投入和科技創新的同時，要註重轉化能力的提高，使科技R&D最終轉化為企業的核心競爭力，從而發展成為科技創新型企業。此外，企業要學會運用金融工具鎖定未來幾年市場波動的風險。”他還提到“只有學會領導和創造需求，才能發展成為偉大的企業。”即以創新為基礎，在需求和供給之間形成更高層次的動態平衡，供給創造需求，使我國企業在“十五”期間實現高質量發展。
以下是演講全文:
我想著重談三個問題。首先，我們還是要明白總書記講的百年巨變對我們企業意味著什麽。第二，中國政府或中共中央在“十四五”期間提出的應對百年未有之變局的主要對策是什麽？第三，大家都知道，我們提出了壹個新的發展格局——雙循環，雙循環。對於企業來說，我們要經歷什麽？我主要說這三件事。
首先，對於百年不遇的巨變的含義，肯定有不同的解讀。我覺得對我們企業來說簡單來說有三個意義:第壹，意味著這套全球架構、體系和規則，包括我們企業投資的貿易和投資規則，是從第二次世界大戰開始，在美國的主導下建立起來的。不管妳是否從事貿易，所有的商業運作都依賴於規則和全球匯率規則。依靠貿易規則和投資規則，我們不得不承認，這個規則主要是以美國和西方國家為主體建立的壹套全球治理體系和治理規則，但現在它正在發生變化。大家都在討論美元能不能繼續或者說能不能長期做全球貨幣。作為我們貿易投資的主要目的，商品定價主要基於以上，我們現在的商品是上躥下跳的。我們堅持多邊貿易規則，但世貿組織的規則確實需要改變，包括我們兩天前簽署的《RCPC》。雙邊貿易規則是不斷變化和發展的。那是什麽意思？說明我們所依賴的治理體系、治理結構、規則正在發生變化，對企業意味著什麽？這是第壹層意思。
總書記的第二層意思是，大國關系在變化，但我們不知道大國關系會如何變化。在以前，妳也許能說清楚，美、中、俄、歐、印、日是什麽關系。今天，恐怕妳很難講清楚。所以現在，在大國關系快速變化的過程中，我們不得不依靠大國關系進行投資和商業，所以大國關系極其重要，特別突出。
首先，我們不取代美國，我們非常希望美國發揮大國作用。其次，中美不可能回到冷戰時期的關系，不像前蘇聯和美國的關系。因此，我們堅決反對貿易、金融和投資的意識形態和政治問題。全球貿易和投資合作的基礎是單壹市場經濟規則。第三，當然不能對全球貿易規則遮遮掩掩。我們不參與。中國作為全球經濟大國，必須積極參與全球治理。這是第二層意思，就是現在世界上的大國關系在變，但是怎麽變，往什麽方向變，還有很大的不確定性。當然，我們有壹些方向性的原則。
對於上市公司來說，企業發展的外部趨勢早已改變。我們知道我們的企業在經營中是否以此為指導思想，妳們發展的外部環境在很長壹段時間內發生了變化，盡管我們的企業面臨著挑戰和機遇，但是這些挑戰和機遇與過去相比已經發生了變化。這是我認為我們首先應該認識到的。我們目前的周期不是產品周期。這不是經濟周期，也不是金融周期，這是百年不遇的大變化。我們不要把這些時事看作偶然事件。比如中美之間有摩擦，疫情就發生在這個階段。這件事過後，壹切都會很平靜。這種思維是不可接受的，疫情的爆發是很偶然的，但疫情能在幾個月內在200多個國家和經濟體同步蔓延，也不是偶然的。妳可以在歷史上找到壹種流行病，它在如此短的時間內感染了五大洲的所有國家和經濟體。這是我們目前情況下唯壹可能的情況。這是我第壹個要介紹給妳的。
二、如何應對百年不遇的巨變？在這其中，我覺得五中全會實際上已經為我們應對百年不遇的大變局提出了總體的指導思想。這是總書記提出的，把雙循環作為新的發展格局，為什麽要雙循環？
首先，外部環境非常不確定，不穩定，不可預測。我們的許多企業可能依賴國際市場和國際能源和原材料。今年什麽價格，明年什麽價格？過去可以預測，現在很難預測，不確定性很大。所以在這種情況下，當然要發揮自己的優勢，依靠國內市場，依靠自己的潛力，所以要加強內循環。同時，我們絕對不是在搞封閉經濟。我們應該擴大對外開放，實現內外循環的良性互動。這就是總書記提出的雙循環戰略指導思想。
“雙循環”的戰略指導思想包含了“十三五”期間提出的諸多變化。我們提出五大發展理念，供給側結構性改革，三大攻堅戰，這些對企業發展都非常重要。“十四五”期間會提出哪些新的思路？在這裏，我只是簡要概述他們。我覺得首先從供給側來說，我們提出以自主科技創新來推動產業鏈的現代化，這是新階段我們企業發展的主線。自主實現統壹，必須推動企業產業鏈高端化、現代化，實現產業鏈安全。這是我們“十四五”時期供給側的重要指導思想。
需求方的重要指導思想是什麽？十三五期間，我們很少談需求。我們覺得需求量很大。我們的企業只要生產各種產品，就賣不出去，但事實並非如此。因此，我們提出擴大內需的戰略顯得尤為重要。中國內需的潛在空間非常大，654.38+04億人口，4億中產階級，人均GDP 654.38+00000，人均收入3萬，人均消費2萬。然而絕對水平是，潛力是潛力。有些孩子壹輩子只有潛力，再也成不了人才。所以，妳要面對現實的需求。我們面臨的事實是，中國的內需不是在上升，而是在下降。所以在這種情況下，我們不得不提出十三五期間雙周期的概念，以及如何拉動內需。所以我們把擴大內需作為戰略基點，這是雙周期的需求端。
以上空間循環的主要原因是什麽？之前有專家提到樞紐，我們也同意，但是範圍是城市群。我們現在已經不是34省的概念了。我們是19城市群，有中心城市，有核心城市，有小城市，形成空間環形組織結構。所以，我們新型城鎮化結合鄉村振興戰略就是發展城市群。為什麽現在長三角好，上海好，蘇杭更好？因為大家都覺得長三角太方便了，就是壹個城市群的體量在加速，人流、物流、信息流、資金流在加速。這個城市群是很有活力的，所以這幾年城市群的輻射力、影響力、引進力、吸引力都在增加的地區，鄭州城市群、合肥都市圈、武漢都市圈都發展的很好，所以這個城市群成為了整個內循環中的壹個重要的空間單元。
對外，要更高層次的對外開放，對外開放也可以加名詞。浦東開埠30周年，總書記專門講了機構開放，如何做好機構開放，如何理解什麽是機構開放。原來我們搞的是貿易、投資、金融壹體化改革，現在提出了更高的開放標準，就是制度開放和規則開放。什麽是開放系統？它是制度和規則的結合。當然這篇大文章內容比較多，就不推出了。
此外，在“十五”期間，我們要把握兩條底線。壹個底線是安全性。當然，就國家而言，我們知道我們正面臨巨大的不確定性。除了總書記提到的國家安全，我們還有產業鏈、生命、科技的安全問題。這些都是近兩年比較突出的安全問題。除了傳統的信息安全和社會安全，安全是底線。
十三五期間，我們提出風險是底線，安全高於風險。紮實推進* * *和社會繁榮問題。這似乎與我們的企業高度相關。我們從中國人那裏學到了壹句諺語:做生意的方法是什麽？利天下，壹個自私的企業永遠做不了多少事，所以在這方面，應該說企業戰略對我們很重要。當然，十四五規劃綱要要到明年兩會才能出來。這是我根據中央的建議摘抄給妳的。
第三部分，我覺得是關於雙周期戰略的實施。這種雙周期策略包含許多子周期。我們不是要跨越百年周期安全嗎？關鍵是如何玩出這些循環鏈。我們的供給側循環，其實就是要打通三者之間的關系:科技、金融、產業。我們大虹橋這個地方之所以能成為熱點，是因為它在科技、金融、產業融合方面發揮了重要作用。所以對我們企業來說，經歷三個層面是非常重要的:
首先，我們應該增加對R&D的投資，增加科技創新，但我們不應該盲目。並不是說企業壹投資R&D就活了，風險很大。有的人會死得更快，所以不創新就會死，創新也可能活不下去。所以我想在座的各位壹定認識到，科技創新是企業最重要的投入，而不是我們過去說的研發支出。我認為這個概念在我們國內上市公司的財務R&D之初還是比較突出和最突出的。
第二，妳們單獨在R&D投資，妳們在科學和技術方面進行了創新。妳不能把高質量的產品和服務轉化為高科技產業的發展，那也不行。我們現在面臨的問題是，專利很多，商標專利最終真的能轉化為產業發展的核心動力嗎？對於企業來說，使科研開發最終轉化為我們企業的核心競爭力，成為科技創新型企業是非常重要的。企業中我們這種人太少了，尤其是民營企業。華為就是大家可以舉出的例子。這個問題還是很突出的。為什麽大量的創新不能轉化生產力？妳改造不了企業也不敢科技創新，所以我們的科技創新80%是新產品的設計推廣費，而不是原始投入、關鍵技術設備和重大項目。這是突出的地方。
原因很簡單，就是我剛才說的，科技創新的投入風險極大。為什麽我們國內的企業願意投資APP、數字經濟、互聯網？在美國，他們中的許多人從事生物醫學和生命科學。眾所周知，由於藥物的研發周期短則十幾年，長則30年，壹種新藥至少要花費6543.8+05億美元才能產生效果。這麽長的投入是不確定的，企業承受不起。要看財務。
所以，我們金融不是幫妳融資。很多企業希望企業可以發債，建板。妳發債，建板，風險都在妳頭上。所以我們看到最近很多好的企業因為信用貸款的問題而掉了。所以金融的核心是動產金融和風險金融，幫助妳控制整個投資創新中風險的分散管理。這是好的金融，而不僅僅是給妳資金的金融。我說的是科技、工業、金融。
在第二個需求方面，我們的企業應該學會創造需求，而不是滿足需求。妳要滿足的需求已經飽和了。我們目前的需求大部分是創造需求。沒有嗶哩嗶哩，妳不會去看它。有了嗶哩嗶哩，每天都有許多人去看它。這就是需求的創造。剛性需求越來越少，創新需求越來越多。所以企業要學會引領需求的創造，用高端供給引領需求和需求。就是因為他引領和創造需求，而妳創造的需求是很不穩定的。就像妳喝白酒壹樣，茅臺之所以這麽穩定，是因為這是基本需求。
所以我覺得在需求端，大家要註意這壹點。在空間循環中，企業要學會按照城市群的布局進入壹個業務布局。妳不想在每個省設立分公司，在每個城市設立網點。妳得根據發展模式和城市群的結構進行合理布局。妳對每個城市都有壹個合理的判斷。中央特別表揚的成渝都市圈，平時都是各自為戰，但是兩個城市群合作起來會發展的很好，那麽空間布局能不能盡快發展起來？
《國際循環》強調兩點。第壹，能否應對未來幾年全球能源、原材料等各種要素市場價格的急劇變化？妳不要用今天的眼光去判斷四五年後或者壹兩年後的全球局勢。全球形勢非常不確定，不可預測，這就要求我們的企業要學會應用金融工具來鎖定未來幾年市場波動的風險。現在全國都去貧困地區了，寧夏，甘肅。很多農民都談過。這幾年我們推出了保險+期貨，對他們幫助很大。農民都知道保險+期貨對他們有作用。我想知道有多少我們的上市公司使用這些工具。
那麽這個產業鏈的全球垂直分工是改變不了的。大家都在說我們被芯片卡住了，還有很多行業。當然，我們說從頭到尾都做不到。產業鏈的垂直分工是全球經濟壹體化、全球分工和高效的全球貿易和投資的關鍵。如果自己做過，有什麽產業鏈？所以從這個角度來說，應該對其進行評價，提高我們產業鏈的先進性、自助性和安全性。因此，我們覺得所有的企業都應該有壹個新的視角。所以，理解總書記對百年不遇的大變局的判斷，對於我們研究企業的生態和處境，是非常重要的。謝謝大家！