LG化學股價飆升超過現代，小田原機械工程未受疫情影響市場仍擴大
撰文?/?朱?琳?
編輯?/?黃大路
設計?/?杜?凱
來源?/?bloomberg，作者：Heejin?Kim、Shiho?Takezawa、Tsuyoshi?Inajima
在全球對電動汽車的狂熱推動下，電動汽車最關鍵的電池、電機及相關企業也火了。尤其是特斯拉公司的股價飆升了兩倍，為特斯拉電動汽車提供電池的LG化學，為電機制造繞線機的小田原機械工程，也跟著牛氣沖天。
LG化學：股價飆升超過現代?
LG化學有限公司(LG?Chem?Ltd.)今年以來股價飆升逾62%，估值約300億美元(約合人民幣2098億元)，成為韓國綜合股價指數(Kospi)的第六大股票，如今已成為全球最大的電動汽車電池生產商，令韓國最大的汽車制造商現代汽車相形見絀。
雖然LG為包括現代在內的許多汽車制造商提供電池，但與特斯拉中國工廠的電池供應協議尤其推動了LG的發展。特斯拉中國工廠正在以越來越快的速度生產埃隆·馬斯克(Elon?Musk)的汽車。
LG化學今年的市場估值超過了現代(黑色：LG，紅色：現代)
盡管全球經濟令人擔憂，但歐洲擴大電動汽車補貼和特斯拉令人震驚的反彈提振了全球相關股票。特斯拉剛剛開始盈利，電動卡車制造商尼古拉公司(Nikola?Corp.)尚未生產第壹輛半掛車，基本面因素對公司影響不大。
持有LG化學股份的新加坡對沖基金Timefolio資產管理公司的首席執行官Jae?Lee表示：“我們認為，憑借其較高的市場份額和定位，LG化學將在歐洲獲得最大的利益。”
截至5月底，LG化學占據了全球電動汽車電池市場24%的份額。中國寧德時代新能源科技股份有限公司壹直受到疫情、貿易戰和國內市場政府補貼減少的影響，不過它最近為特斯拉上海工廠簽訂了壹份供應合同。
LG化學在2020年占據了電動汽車電池的最大市場份額(截至5月底)，資料來源：全球電動汽車和電池出貨量跟蹤，SNE?Research
LG化學在2020年初有1240億美元(約合人民幣8672億元)的電池訂單待完成，並計劃在2020年底前將電池容量擴大到100千兆瓦時，2021年擴大到120千兆瓦時。
梅瑞茲證券(Meritz?Securities?Co.)的分析師Wooho?Rho說：“LG化學目前有全球最大的電動汽車電池產能，並且甚至還在增加，而競爭對手卻沒有這樣做。”Rho和至少六名分析師提高了本月LG化學的目標股價，梅瑞茲預計，截至6月第二季度，綜合營業利潤將達5320億韓元(約合人民幣31億元)，為約兩年來最高水平。
該公司股價周壹在首爾股市下跌1.9%，延續了上周2.5%的跌幅。韓亞金融投資公司(Hana?Financial?Investment?Co.)分析師Hyunsoo?Kim表示，壹些投資者擔心，電池制造商之間日益激烈的競爭可能會對利潤率的增長造成壓力。
LG化學的電動汽車電池銷量繼續上升(2019年壹季度至2020年壹季度是三星證券根據LG化學收益分析提供；2020年第二季度是三星證券的預估)，資料來源：三星證券
梅瑞茲的Rho表示，其他市場擔憂還包括，特斯拉可能會在9月22日的“電池日”活動上宣布新的電池供應商。他還表示，考慮到潛在新合作夥伴面臨的高壁壘，這種擔憂可能有些過頭了。
小田原機械工程：70年老店亦青春
小田原機械工程株式會社(Odawara?Engineering?Co.)成立於70年前，是制造電機中密集線圈的專家。最近因其產品近兩年裝上特斯拉汽車而意外青春煥發。截至周壹午盤，小田原機械工程在東京的股價上漲5.2%。
該公司位於東京以西約90公裏的小田原市，在日本戰後經濟繁榮時期，該公司的主要業務是為冰箱和空調制造商制造繞線機。除了特斯拉，豐田汽車和日產汽車也是該公司的客戶。2018年，特斯拉占小田原機械工程銷售額的12%，但在2019年這壹比例可能降至10%以下。
深入電動汽車行業供應鏈的這家鮮為人知的日本制造商，生產壹種看似平凡但卻必不可少的設備——繞線機。電磁線圈與磁鐵相互作用，將電能轉化為運動，這是驅動從鉆頭到通勤電車的各種電機的基本原理。
盡管新冠疫情大流行抑制了全球汽車銷售，但彭博社新能源財經(BloombergNEF)預計，隨著壹些國家選擇加大對低排放汽車和基礎設施的資助，各經濟體將加快采用電動汽車。根據全球數據研究(Global?Info?Research)的數據，繞線機的全球市場預計將以每年10%的速度增長，到2024年將達到13億美元。
冰箱電機的全自動繞線和裝配生產線。資料來源：小田原機械工程
“我們必須繼續改進我們的機器。”小田原機械工程副總裁保科雅彥(Masahiko?Hoshina)說，“如果我們的客戶不能讓自己的產品與眾不同，他們就贏不了。”
對小田原機械工程的強勁需求意味著，該公司今年的前景可能不會受到影響。盡管新冠疫情令全球經濟陷入停滯，今年5月公布業績時，該公司維持了預期的7億日元(約合人民幣4560萬元)營業利潤和145億日元(約合人民幣9.45億元)收入。
即使在疫情期間，“電氣化和自動化的趨勢也不會改變，”東洋證券的分析師川添明彥(Akihiko?Kawazoe)表示，“該公司可能不會受新冠病毒那麽多的影響。其銷量可能會與前景壹致。”
新冠襲擊汽車行業，股價小幅上漲，資料來源：彭博社
為了把更多的電線裝進電機，小田原正在研制“發夾式”繞線機。與圓形電線不同，方形電線被用於將更多的電線裝入電動機，從而提高電動機的效率和性能。電裝(Denso?Corp.)是發夾繞線技術的先驅之壹。
保科說，盡管市場越來越大，小田原機械工程將專註於開發創新，而不是急於增加產能。他說，因為機器很復雜，而且是手工制造的，僅僅增加工人是行不通的。
“我們計劃通過選擇客戶來逐步發展，”保科說，“要看哪些客戶和哪些汽車很有前景。”
本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。