高分紅的股票是市場的熱點。在年報市場中，高分紅的股票往往是市場的熱點。分紅方案公布前，高分紅的股票往往能提前體現超額收益，但分紅方案公布後仍有很大的投資價值。
我們選擇的高派息指標是:每股派息=每股派息(稅前)+每股派息+每股轉增股本。對於每股派息相同的股票，股價越低，對投資者的吸引力越大。因此，我們將每股股利/股價作為壹個指標來考察。
高分紅股票的短期投資價值；每股派息/股價>；=5%的股票在公布分紅方案後7天內平均超額收益在0以上，絕對收益也很可觀。短期超額收益的分布偏右。大量股票的短期超額收益接近於零，9.44%的股票短期超額收益>:10%，只有1.61%的股票短期超額收益<-10%。
高分紅股票的中期投資價值；每股派息/股價>；=5%的股票在公布分紅方案後的30天內平均超額收益大於0，高於對應的7天平均超額收益。高分紅股票的中期投資價值更大。中期超額收益的分布也是右偏的，22.09%的股票中期超額收益>:10%，只有7.83%的股票有中期超額收益
第壹，高分紅的股票是市場熱點。
在年報市場中，高分紅的股票往往是市場的熱點。這些股票往往具有總股本小、每股公積金高、每股未分配利潤高、高成長性的特點。分紅預案公布前，高分紅股票的轉增往往能提前反映超額收益，分紅預案公布後是否具有投資價值是本報告的主要內容。
我們選擇的高股利轉移指標如下:
每股股利=每股股利(稅前)+每股股利+每股轉增股本對於每股股利相同的股票，股價越低，對投資者的吸引力越大。所以我們考察每股分紅/股價，股價的基準日就是分紅方案的公告日。
二、高分紅股票的短期投資價值我們計算每股分紅/股價>；=分紅方案公布後7天內5%股票的平均超額收益和絕對收益。業績比較基準為上證綜指，剔除已停牌的股票。結果如表1所示:
表1:每股股息/股價>；=分紅方案公布後7日內5%股份的平均超額收益和絕對收益。
從表1可以看出，每股轉增股利/股價>；=5%的股票在公布分紅方案後7天內平均超額收益在0以上，絕對收益也很可觀。
每股股利/股價> =5%的股票短期超額收益分布圖如圖1所示:
從圖1可以看出，短期超額收益的分布偏右，大量股票的短期超額收益接近於零，9.44%的股票短期超額收益>:10%，只有1.61%的股票短期超額收益<-10%。
三、高分紅股票的中期投資價值我們計算每股分紅/股價>；=分紅方案公布後30天內股票5%的平均超額收益和絕對收益。業績比較基準為上證綜指，剔除已停牌的股票。結果如表2所示:
從表2可以看出，每股轉增股利/股價>；=5%的股票在公布分紅方案後30天內平均超額收益大於0，且均高於對應的7天平均超額收益。換句話說，高分紅轉讓的股票中期投資價值更大。
每股股息/股價> =5%的股票中期超額收益分布如圖2所示:
從圖2可以看出，中期超額收益的分布也是偏右的，有22.09%的股票中期超額收益>:10%，只有7.83%的股票有中期超額收益
第四，得出分紅方案公布後高分紅股票仍有較大投資價值，中期投資價值大於短期，每股轉增紅利/股價>；=5%的股份可以在分紅方案公布後30天內獲得可觀的超額收益。