股票估值分為三類:相對估值、絕對估值和聯合估值。
相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值方法。通常的做法是比較,壹是和公司歷史數據比較,二是和國內同行業企業數據比較,確定是高估還是低估。因為相關數據比較容易獲得,所以這種估值方法也是大家常用的。
絕對估值是通過分析公司過去和現在的基本面,預測反映公司未來經營狀況的財務數據,計算公司股票的內在價值。最常用的是DCF估值模型,由於很難準確預測相關數據,壹般專業機構都會廣泛使用。
聯合估值是絕對估值和相對估值的組合,尋找股價和相對指標同時被低估的股票。這類股票的價格對普通投資者來說是最有希望的,也是相對復雜的。
下面主要介紹四種最常用的股票估值方法:
1.PE估值法:由於股票的價格是已知的,需要估算EPS(每股收益),因此市盈率估值法壹般適用於收益相對穩定、周期性較弱的行業,如公共服務。合理市盈率壹般采用企業所處行業的平均市盈率。如果是行業龍頭企業,可以高估10%以上。
2.PB估值法:市凈率估值法主要適用於周期性強、固定資產數量大、賬面價值相對穩定的行業,如建築、鋼鐵、化工、航空、交通等。或者流動資產占比高的行業,如銀行、保險、證券等。壹般來說,市凈率較低的股票投資價值較高,但最好考慮可能出現的不良資產減值。
PEG估值法:主要適用於高成長性行業,如通信、軟件、生物醫藥等高科技行業。因為它反映了預期未來增長率對企業價值的影響,不適合成熟的低增長行業。壹般來說,掛鉤越小越好。當PEG等於1時,說明股票估值處於合理水平,但當PEG大於1時,並不意味著股票壹定被高估。如果同壹個公司的PEG普遍比他高,那麽他就相對被低估了。
4.DCF估值法:折現現金流量估值法是對企業未來現金流量及其風險進行估計,然後按照合理的折現率將未來現金流量折算成現值。這種方式適合業務簡單、增長穩定、資本支出少、現金流穩定的公司,如電信運營、高速收費、快遞物流等。
總的來說,沒有壹種估值方法是完美的,各有利弊,但只要用對了行業,就能對股票的合理估值有更準確的認識。希望能幫到妳。