許多個人投資者選擇了投資基金。在基金投資中，收益最高、風險最大的類型是股票基金。股票型基金分為被動指數型基金和主動型基金。指數基金是按照指數構成比例來配置倉位的，而主動型基金則完全按照基金經理的偏好來配置倉位。
在股票型基金中，我們通常會在持倉前關註10的持倉比例，這在很大程度上說明了當前基金的基金經理風格和投資的重點行業。那麽，倉位集中度高的基金是好基金嗎？我們用下面兩個例子來說明。
兩只基金的持倉對比:
首先我們來看壹只指數基金“易方達上證50指數基金”。2020年6月30日公布的職位如下圖所示。* * *包括49種股票。前10位占比73.29%，前15位占比85.08%，前20位占比91.22%，持倉非常集中。
那麽，我們再來看壹只主動型基金，“諾安成長混合型基金”。2020年6月30日公布的職位如下圖所示。* * *包括40種股票。前10位占比81.43%，前15位占比94.64%，前20位占比94.81%，持倉也非常集中。
兩只基金的投資風格主要以大盤為主。易方達上證50平衡價值投資和成長投資，諾安成長混合側重成長投資。
兩個基金的回報比較:
我們可以看到易方達上證50指數基金的收益率是隨著時間跨度的增加而增加的，說明各個時間段的收益率都是正增長的。
而諾安成長則喜憂參半，最近三年的收益率是最近兩年收益率的60%，說明前幾年是虧損的。
事實上，如果在下半年7月的最高點14買入，諾安成長混合截至昨日虧損43%，而易方達上證50指數上漲2%。
差異分析的原因:
根據第二部分的持倉明細，我們可以看到，易方達上證50指數基金包括消費行業、醫療行業、金融行業、建築行業、交通行業、房地產行業。然而，諾安成長混合基金大量集中在制造業，集中在半導體行業。投資嶺南股份的資金中只有0.27%屬於文化旅遊行業，94%的資金投向半導體及半導體相關行業。
因此，當半導體行業處於上升期時，諾安增長組合將壹騎絕塵，遙遙領先。同樣，壹旦半導體行業被拉回，Noan的增長和混合也會像蹦極壹樣直線下降。
而上證50指數基金則將投資領域分散在多個行業，東不亮西不亮，沒有暴漲也沒有暴跌。
我應該如何選擇:
如果是佛教投資者，建議選擇上證50這種多行業不溫不火的投資。如果投資者比較激進，喜歡頻繁操作，可以考慮諾安成長混合的基金，這只是壹個心跳。