鐵鷹式期權組合和蝶式價差期權是兩種期權交易策略，它們涉及同時買入或賣出不同行權價和到期日的期權合約，以實現對價格波動的不同預期。以下是對這兩種策略的簡要說明：
?鐵鷹式期權組合（Iron Condor）：
鐵鷹式期權組合是壹種適用於標的資產價格相對穩定的市場環境的策略。它包括同時開設壹個蝶式價差期權和壹個蝶式價差期權，分別為認購和認沽期權。具體操作步驟如下：
1. 賣出認購期權：賣出壹個較高行權價的認購期權，收取權利金。
2. 買入認購期權：同時買入壹個更高行權價的認購期權，限制潛在的損失。
3. 賣出認沽期權：賣出壹個較低行權價的認沽期權，再次收取權利金。
4. 買入認沽期權：同時買入壹個更低行權價的認沽期權，限制潛在的損失。
這種策略的目的是通過收取權利金，同時限制潛在的損失和收益，以應對標的資產價格的適度波動或保持在特定的價位範圍內。適用於在壹定期限內預期標的資產價格相對穩定的投資者。
蝶式價差期權（Butterfly Spread）：
蝶式價差期權是壹種中性的期權策略，適用於投資者預期標的資產價格在到期時將維持在壹個特定的範圍內。它包括同時開倉兩個相同類型的期權合約，但行權價不同。具體操作步驟如下：
1. 買入遠期認購期權：買入壹個較高行權價的認購期權，支付權利金。
2. 賣出兩份相鄰行權價的認購期權：賣出兩份行權價介於買入期權行權價和買入期權行權價之間的兩份認購期權，收取權利金。
3. 買入遠期認沽期權：買入壹個較低行權價的認沽期權，支付權利金。
這種策略的收益圖呈蝴蝶狀，其中最大收益發生在標的資產價格等於蝶式價差的中間行權價。蝶式價差期權適用於投資者預期標的資產價格在到期時將維持在壹個相對窄的範圍內。
這兩種策略都涉及對不同行權價的認購和認沽期權進行組合，適用於對價格波動有明確預期的投資者。