在證券市場的運行中，投資者對市場未來走勢的看法往往會引導他們做出各種投資決策，這就是經典投資理論中“預期”的重要作用。根據投資者不同的投資習慣和偏好，有的人願意在市場上漲的時候買股票，有的人卻喜歡在市場下跌的時候買股票，而投資者判斷市場上漲還是下跌最重要的參考數據就是股指。
如何解讀股票指數
作為投資者，在看待股指變化的時候，不能忽視股指變化背後的原因。影響股指變動的原因有很多，但總的來說，政策的變化、消息的發布和流通、資金的供求是最重要的因素。
政策無疑是對市場影響最大的因素。投資者經常看到和聽到的所謂“利空”和“利多”大多是指某項政策將給股市帶來的影響。利空指的是市場可能的下跌，看漲則正好相反。
而個股的消息(如中報、年報)會影響投資者對上市公司的預期。如果大量公司的業績超出投資者的預期，那麽股指的上漲也在情理之中。對於壹些被視為“指標”的大公司，其業績發布往往會對股指產生“超額”影響。
能反映資金供求的壹個是成交量，壹個是主流資金的走勢。前者反映的是資金的總體供求，後者反映的是資金的結構性供求。壹般來說，隨著交易量的放大而增加的情況還會繼續。市場上的主流資金，比如基金的整體運作方向，也會對市場的走勢起到重要的作用。跟蹤基金的運作方向，可以跟蹤其重倉持有的表現。
註意偏差現象
在長期使用中，投資者習慣用上證指數來判斷市場走勢。所謂“大盤”，也就是上證指數的名稱。
上證綜指的編制方法是以滬市所有上市公司的總市值進行加權，會給市值大的公司更大的權重。與上證指數不同的是，深證成指的計算方法是選取有代表性的藍籌股和行業龍頭股，以流通市值為基礎進行加權計算。
這兩個指數的主要區別在於兩個地方。第壹，上證指數是基於所有在上交所上市的公司，而深證指數是基於在深交所上市的部分公司。二是上證指數以樣本公司總市值加權，深證成指以樣本公司流通市值加權。
股權分置改革前，上市公司股份分為流通股和非流通股，總市值大但流通市值小的往往成為撬動上證指數的工具。這樣，壹些想“造市”的基金就可以通過拉升或打壓權重股來達到目的。
隨著近期超級大盤股在上交所上市，上證綜指背離個股走勢的現象越來越普遍。在這種情況下，如果投資者對大盤的解讀僅僅停留在股指本身，就很容易誤判。
這種情況下，投資者可以多關註成分指數，如上證180、深證成指、深證成指100。作為同成分指數，投資者可以將其作為重要參考。
關註股指聯動
常用的股票交易系統壹般顯示上證指數和深證指數。壹般情況下，這兩個指數會有相似的走勢。當二者不壹致時，往往意味著大盤股，尤其是大盤指標股的走勢與其他股票背離。此時，投資者要特別註意主流資金的動向，以確定市場的真實走勢。
除了滬深聯動之外，隨著A+H模式的推廣，香港市場與滬深股市聯動的特征也越來越明顯。有學者用統計方法計算過。結果是香港h股指數和上證指數之間存在可靠的聯動關系，h股指數和上證指數之間的互動關系明顯。
事實上，近年來，h股市場的表現壹直是部分a股投資者尤其是機構投資者決定持股策略的重要依據。自滬深市場實施新股發行詢價制度以來，h股的市場價格也壹直是內地詢價機構評估h股公司發行a股的重要參考指標。
對於投資者來說，在做投資決策時，了解幾個具有聯動性的不同市場的股指變化會更加準確。