證券本質上是具有財產屬性的民事權利。證券的特點是民事權利表現在證券上，使權利與證券結合，權利體現在證券上，即權利證券化。它是權利人行使權利的方式和過程中以證券形式出現的法律現象，是投資者投資財產符號化的社會現象，是社會信用發達的標誌和結果。證券必須與特定的表現形式相聯系。在證券的發展過程中，最早的證券權利表彰的基本方式是紙張，具體的權利是在特殊的紙張上用文字或圖形表示的。
因此，有價證券也被稱為“書證”、“書證”。然而，隨著經濟的快速發展，特別是電子技術和信息網絡的發展，現代社會出現了“無紙化”的證券。證券投資者幾乎不再以實物券的形式擁有任何證券，其持有的證券數量或證券權利相應地記錄在投資者的賬戶中。從“紙質證券”到“無紙化證券”的發展過程，揭示了現代證券觀念與傳統證券觀念的巨大差異。有價證券是具有財產價值的權利憑證。現代社會，人們已經不滿足於對財富的直接占有、使用、收益和處分，而是更加關註對財富的最終支配和控制，證券這種新的財產形式應運而生。持有證券是指持有人對證券所代表的財產擁有控制權，但這種控制不是直接控制，而是間接控制。例如，如果股東持有公司的股份，他/她將根據其持有的股份占公司已發行股份總額的比例，對公司的財產擁有控制權。但他/她不能主張對特定公司財產的直接占有、使用、收益和處分的權利，只能享有所有者的資產受益權、重大決策權和按比例選擇管理者的權利。從這個意義上說，證券是借助於市場經濟和社會信用發展的資本積累的產物，證券權利表現出物權的性質。