市盈率越低，就代表股票越便宜，市盈率越高，就說明股票越貴，因此從買入時點來說，市盈率低比高好，其實說的就是要在估值便宜的時候買。
要註意的是，這裏說的“便宜”並不是指股價，而是估值，市盈率本身是壹種用來估值的指標，從其計算公式“每股價格÷每股凈收益”可以看出，由於“每股凈收益”的存在，股價和每股凈收益數值越接近，市盈率數值就越小，因此股價低不代表市盈率就壹定低，反之亦然。
但這並不意味著市盈率低就壹定有投資價值，因為市盈率低是壹個結果，說明市場對這只股票的成長性並不十分認可，投資市盈率低的股票更近似於“撿漏”，需要投資者有較強的價值判斷和分析能力，能挖掘滄海遺珠。
當然了，如果市盈率低到變成負的，那就說明公司是虧損的，這時市盈率的估值作用就失靈了。
反過來，市盈率高的股票，人人認可，就壹定有投資價值嗎？顯然也是不壹定的，追漲買入市盈率過高的股票，正是許多股民虧損的“元兇”。而對於市場空間大、未來想象空間大的成長股，市盈率高是壹種常態，比如整個芯片行業整體的市盈率都會偏高，但即使是成長股，也是處在市盈率相對低位時買入更“劃算”。
歸根結底，市盈率只是壹個估值參考指標，是否值得投資，要看公司本身價值與價格的背離程度，除此之外，股民自身的投資偏好也是很重要的，性格穩重偏保守的人可能喜歡做“撿漏”做價值型投資，膽子大投資風格偏激進的可能更喜歡做成長型投資，兩種打法都能賺到錢，重要的是要保持理智和常識。