越是遇到這麽大的跌幅，越要問為什麽。
只有這樣，智慧才能重新占領妳的大腦，妳的思維邏輯才能逐漸理順。
其實投資過程無非就是三個階段:買入，持有並承受市場波動，賣出。但在這個過程中，是壹個外部信息輸入、個體形成交易假設、具體實施、反饋和修正交易假設的過程。這個過程中的思維只有兩個字:3354邏輯。
所以妳在投資過程中壹定要有邏輯。
以今天的股災為例。壹定要用邏輯思維來分析，也就是用資產定價因素來做判斷。
股票市場定價有三種類型:經濟基本面(宏觀和微觀)、市場流動性和投資偏好。
讓我們先來看看經濟基本面:
中國當前經濟最大的不確定性是疫情。上海的疫情還沒有得到控制，從BJ傳來壞消息。
防疫政策的有效性已經顯現，這使得投資者對中國經濟持悲觀態度，這種悲觀情緒壹定會反映到股市上；
此外，由於目前國內消費相對較低，消費作為居民的風險偏好，必然會影響生產的風險偏好，最終影響國內經濟的復蘇。看來需要持續的政策刺激，這需要時間。
從微觀經濟來看，近期迎來了財報披露期，時不時的財報雷聲似乎在暗示今年的經濟下行。
讓我們看看宏觀流動性:
今天重點分析美聯儲加息對國內流動性的牽引力。目前美聯儲5月加息50 bp，6月甚至加息75 bp，遠超市場預期。
美聯儲加息的決心似乎表明了其犧牲美國經濟而不是控制國內通脹的決心。
但短期來看，美聯儲加息不僅增加了人民幣貶值預期，也抑制了央行降息。
短期來看，美聯儲加息導致中美兩年期和10年期國債收益率倒掛，倒掛的結果是人民幣對美元貶值。
人民幣匯率貶值會造成短期資本的流出，肯定會對資本市場形成負反饋。
最後，看看風險偏好:
在分析了經濟基本面和流動性之後，我們會發現投資者的風險偏好肯定不高。
當然，我對中國經濟並不悲觀。我對中國資本市場持悲觀態度，我只是站在客觀角度做出自己的主觀結論。
這種主觀結論可能有偏差，有些沒有。我只是給出壹些假設。這些假設並沒有給出結論，但在現實中不斷得到驗證。
如果國內疫情迅速好轉，美聯儲加息低於預期，中國經濟刺激政策即將生效，中國資本市場將是另壹番景象。
但是，投資是壹個基於概率和賠率的遊戲。概率更多的取決於個股基本面和妳是否有優秀的投資框架，賠率則取決於妳的交易技巧和逆向思維能力。
關於資本市場的現狀，妳所做的任何投資行為都必須基於理性和邏輯，而不是情緒沖動。
如果非要讓老李給妳點建議，我只能說我是個樂觀主義者。我想壹切都會好的。現在許多股票已經失去價值。
只要妳尊重大勢，對個股基本面非常情緒化，就可以控制自己的情緒。
最後，我想悄悄說壹句，根據老李17的投資經驗，中國資本市場目前的反轉不可能是V型的，需要壹個打磨的過程。
總之，在分析的前提下，我們的交易動作要慢，加上好的分析和不好的交易動作都是白搭。
妳不應該專註於資金周轉和賺錢。只要妳的方法正確，屬於妳的錢總會慢慢給妳，壹刻也不能急。
煤炭板塊回調，妳怎麽看後市？
在經歷了今年的新壹輪上漲後，煤炭板塊最近出現了回調。
目前處於電煤淡季，受疫情影響終端需求不佳，短期內煤炭需求疲軟。
不過，在新的動力煤基準價格下，煤炭有很強的支撐。
去年由於工業電站增加、碳雙目標、新能源發電短缺等原因，煤炭價格大幅上漲。山西大同動力煤現貨價格從430元/噸上漲至1800元/噸。
煤價能在短時間內上漲300%，壹方面與短時間內供需失衡有關，另壹方面也與市場投機者的哄擡行為有關。
國家保障供應，打擊投機後，動力煤價格快速下降。今年6月份大同動力煤現貨價格低至710元/噸。
隨後，煤價反彈。
2月份，大同動力煤價格上漲至940元/噸。目前已降至675元/噸，創下半年新低。
除了大同動力煤，秦皇島港的動力煤也是從2月份開始，出現了壹波先漲後跌的行情。價格從1000元上漲至1664元/噸，隨後下跌至1095元/噸，價格維持在高位。
值得註意的是，4月14日，大秦鐵路煤炭專用線相撞，煤價反彈。但第二天，a股煤炭板塊大漲後回落，隨後該板塊繼續下跌。
煤炭市場結束了嗎？站在當下，應該如何看待未來的煤炭市場？
中國是煤炭大國，增產空間很大。因為煤炭關系到民生，高層會介入。所以煤價很難再漲，但是業績中樞已經上漲，下方有支撐。
4月20日，全國人大指出，充分發揮煤炭作為能源的主體作用，今年將新增煤炭產能3億噸。
當煤價大幅上漲或可能大幅上漲時，就是高位。
根據《價格法》第三十條的規定，壹樓將按程序及時啟動價格幹預措施，引導煤炭價格回歸合理區間；當煤價過度下跌時，應綜合采取適當措施，引導煤價合理上漲。
但目前的高層幹預價格較往年有明顯提高。
2月底，發哥發布了《關於進壹步完善煤炭市場價格形成機制的通知》和《關於做好2022年煤炭中長期合同監管工作的通知》，對國內煤炭市場有了明確的指導方向。
《通知》對重點地區煤炭開采價格設定了合理區間。其中，發熱量5500大卡的煤炭價格合理區間山西370-570元/噸，陜西320-520元/噸，蒙西260-460元/噸，蒙東200-300元/噸。
《通知》將燃煤電廠煤炭價格的合理區間重新定義為570元/噸~770元/噸。此外，煤電買賣基準價將上調至675元/噸。
值得註意的是，這壹基準價比2017年以來壹直使用的535元/噸高出26.17%，比發哥2021+02年給出的意見稿中的700元/噸價格低3.57%。
高層給煤炭定了壹個價格區間，從這個區間可以計算出煤炭企業的利潤。
26%的提價幅度會給不同利潤率的煤企帶來不同的業績彈性。
理論上，如果某煤企前幾年凈利潤率為5%，煤價上調26%，收入增加26%，這部分收入就是凈利潤，差不多是原來凈利潤(5%)的5倍，繳納25%的企業所得稅後，還剩下3.75倍。
也就是說，凈利潤率5%的煤企凈利潤將增長375%。如果凈利率10%，凈利潤差不多增長200%。如果凈利率20%，凈利潤差不多增長100%。
這是現任高層制定的動力煤長協價給煤企帶來的業績支撐。然而，這是理論上的。其實壹個煤企沒有其他業務，會影響具體的利潤。
總之，煤企利潤水平，在2017供給側改革後，受疫情、減碳等多重因素影響，再次得到提升。
(1)人民幣持續貶值。
4月25日，美元兌人民幣繼續大幅上漲，達到6.55。
這大概就是為什麽今天壹些出口股表現強勁的原因。洛克泰克上漲2.34%，超星科技上漲1.3%。
Loctek的主要業務是升降臺和其他產品的出口。目前正在拓展海外倉儲業務，也在建造貨船(明年要造)，為出口企業提供貨運和倉儲服務。
巨星科技主要出口手工具、工具箱等產品，是全球排名前三的手工具企業。
人民幣貶值對出口企業來說是壹個適當的邊際改善。
目前，海運價格上漲和原材料成本上升是壓制出口企業利潤的主要因素。
但是，這是整個行業面臨的問題。
在這些惡劣的外部環境下，很多小企業會退出，頭部企業會增加市場份額。當負面因素開始逐壹改善時，企業的利潤也會相應顯現。
如果把地球上的所有國家看作壹個整體，那麽這個整體有很多區域。a地區的企業a可能主要向b、c、d地區供應產品。
那麽，此時決定A企業收入的不是A地區的經濟狀況，而是A企業自身的實力和B、C、d地區的經濟狀況。
(2)大宗商品下跌。
4月25日，伴隨股市下跌的還有大宗商品。
布倫特原油主力合約跌逾4%，鐵礦石主力合約跌10%，焦煤主力合約跌逾5%。
大宗商品的下跌很可能與高通脹下各國需求下降有關。
原因很簡單。東西的價格提高，社會的消費能力和欲望就會下降，從而減少對商品的需求。
需求少了，價格自然會下降，何況目前很多商品的價格都很高。
通貨膨脹下，壹開始因為需求還在，商品會暴漲，但是因為價格高，需求下降，商品價格會回落。
但是，大宗商品能否恢復正常，取決於通脹是否依然存在。
通貨膨脹往往是由供給不足引起的。解決供給實際上是解決通貨膨脹，解決供給要靠提高社會生產效率。
(3)恒瑞醫藥跌停
4月23日晚間，恒瑞醫藥發布2021年報，營業收入259.06億元，同比下降6.59%。歸母凈利潤45.3億元，同比下降28.41%。
對於利潤下降幅度大於營業收入下降幅度的情況，恒瑞醫藥表示:帶量集中采購和國家醫保談判產品大幅降價，同時公司在R&D加大投入，導致毛利率下降。
以前都說醫藥是剛需，不受經濟周期太大幹擾。然而，它仍然受到政策的幹擾-集中采購。
恒瑞醫藥曾是醫藥中的茅臺，被稱為“藥茅”。
但是現在看看，它和茅臺的差距已經很明顯了。
恒瑞醫藥從97的高點跌到了現在的29。貴州茅臺的高點是2608，目前已經跌至1708。
其實大部分叫“阿毛”的公司，其實都沒有茅臺穩定。
只聽網絡給的標題。關鍵是要理解商業模式的差異。
醫藥行業商業模式被集中采購打敗後，恒瑞醫藥已經不能再叫“藥貓”了。
就說這麽多！
相關問答:固定價格買入和反彈買入的區別是壹樣的，區別在於市場發展過程中的操作。