股票期權的行權條件是需要合約在實值狀態下才能行權，虛值合約是無法行權的。
以上證50ETF期權舉例行權相關概念
（壹）行權時間
上證50ETF期權為歐式期權，只能在行權日（同時也是最後交易日，即合約到期月份的第四個星期三，遇法定節假日順延）提交行權，行權指令申報時間為行權日上午9：30－11：30，下午13：00－15：30。
需要說明的是，投資者在行權日買入的期權合約，當日可以申報行權。
期權相關資訊需要在財順期權找到。
（二）行權指派
行權指派是指交易所及中國結算對所有期權權利方（買方）的有效行權申報和義務方（賣方）進行行權配對。為了保證公平性，交易所是按比例指派給期權義務方交付標的證券或資金，被指派的義務方必須準備足額的標的證券或資金，完成行權交收。
（三）行權交收
行權交收是指在行權交收日，中國結算將被指派義務方的標的證券和資金劃付給期權的權利方。
上證50ETF期權采用實物交割的方式，即在行權時，雙方進行現金與標的證券的交收。對於認購期權，權利方根據執行價格將對應的資金交給義務方，義務方將對應標的證券交給權利方；對於認沽期權，權利方將標的證券交給義務方，義務方根據執行價格將對應的資金交給權利方。
行權註意事項
（壹）行權壹定能拿到標的證券嗎？
不壹定。在義務方違約的情況下，權利方可能無法獲得足額標的證券，作為補償，將獲得違約方支付的現金結算資金。
（二）完成行權交收後，能立即賣掉手中的標的證券嗎？
不能。投資者在E日申報行權指令，最快在E+2日才能賣出。也就是完成行權交收後的下壹個工作日。
（三）實值期權行權壹定賺錢嗎？
對於認購期權來說不壹定。投資者在T日申報行權指令，盡管此時為實值期權，但最快在T+2日才能處置標的證券，這期間標的證券價格存在波動風險，投資者需要綜合判斷。