股指期貨發展歷史簡介
股指期貨是金融期貨的最新類別。上世紀70年代，西方國家遭殃？石油危機？經濟動蕩的影響加劇，通貨膨脹日益嚴重，利率大幅波動，與利率相關的債券紛紛進入期貨市場。特別是1981年，裏根政府將控制通貨膨脹作為美國經濟的首要目標，實施強硬的緊縮政策，大幅提高利率，導致美國等西方國家股市遭受重創，股價大幅波動，股市風險日益突出。股票投資者迫切需要壹種能夠有效規避風險，實現資產保值的手段。股指期貨就是在這種背景下應運而生的。
1982年2月，KCBT首創股指期貨交易。同年，芝加哥商業交易所(CME)和紐約期貨交易所(NYBOT)也開始了股指期貨交易。包括股指期貨合約在內的金融期貨交易增長驚人。從1977到1984，農產品等壹般商品期貨上漲1.7倍，金融期貨交易上漲數十倍。從占比來看，農產品等壹般商品期貨交易量在1977占77%，但在1984下降到38%，而同期金融期貨交易量從3%上升到49%。其中，股價指數期貨發展尤為迅速，1984合約數達到65438。
股指期貨的創新不僅在美國得到普及，也引起了各國金融界的關註，並在世界範圍內迅速發展。1983悉尼期貨交易所基於澳大利亞證券交易所普通股票指數推出自己的股指期貨交易；1984年5月，倫敦國際金融期貨交易所開通金融時報100股指期貨交易；5月1986，香港期貨交易所開通恒生指數期貨交易；9月，1986，新加坡國際貨幣交易所開通日經股指期貨交易225種；1988年9月，東京證券交易所和大圭證券交易所分別開通了鄭東股指和225種日經股指的期貨交易。此外，許多國家和地區在20世紀80年代末90年代初推出了自己的股指期貨交易。
著名的股票價格指數期貨合約有:S & amp；P500股票指數、紐約證券交易所綜合股票指數、KCBT價值線綜合平均股票指數、CBOT主要市場指數等。
股指期貨的主要功能
(1)風險規避功能
股指期貨的風險規避是通過套期保值來實現的，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場反向操作來規避風險。股票市場的風險可以分為兩部分:非系統性風險和系統性風險。非系統性風險通常可以通過分散投資降低到最小，而系統性風險則很難通過分散投資來避免。股指期貨有做空機制。股指期貨的推出為市場提供了對沖風險的工具。擔心股市下跌的投資者可以通過賣出股指期貨合約來對沖股市整體下跌的系統性風險，有利於減少集體拋售對股市的沖擊。
(2)價格發現功能
股指期貨具有發現價格的功能。通過公開、高效的期貨市場中眾多投資者的競價，有利於形成更能反映股票真實價值的股票價格。期貨市場具有發現價格的功能。壹方面，股指期貨交易參與者眾多，價格形成包含了來自各方的價格預期信息。另壹方面，股指期貨具有交易成本低、杠桿率高、指令執行快等優勢。投資者在收到新的市場信息後，更傾向於調整自己在期貨市場的頭寸，這也使得股指期貨價格對信息的反應更快。
(3)資產配置功能
股指期貨交易因保證金制度帶來的低交易成本，被機構投資者廣泛用作資產配置手段。比如壹個主要投資債券的機構投資者，認為近期股市可能會出現大幅上漲，打算抓住這個投資機會。但由於投資債券以外的品種有嚴格的比例限制，無法將大部分資金投入股市。此時，機構投資者可以用少量資金買入股指期貨，從而獲得股市上漲的平均收益，提高資金的整體配置效率。
利用股指期貨進行套期保值的方法
股指期貨可以用來降低或消除系統性風險。股指期貨的套期保值可分為賣出套期保值和買入套期保值。賣出套期保值是指股票持有人(如投資者、承銷商、基金經理等)進行的套期保值。)避免期貨市場股價下跌。買入套期保值是指個人或機構(如擬認購股份並與另壹企業合並的公司)為規避期貨市場股票上漲而進行的套期保值。利用股指期貨保值的步驟如下:
首先，計算所持股份的總市值；
第二，根據到期月份的期貨價格計算套期保值所需的合約數量。例如，在同壹天持有20種股票，總市值為65，438+029，000美元，壹份期貨合約在到期日的價格為65，438+030.40，壹份期貨合約的金額為65，438+030.40 x500 = 65，200美元。因此，需要賣出兩份期貨合約。
第三，到期日同時平倉結算，實現套期保值。
股指期貨發展歷史簡介:
1.股指期貨是如何發展起來的
2.中國期貨交易歷史介紹
3.股指期貨的意義
4.股指期貨的定義和特征
5.股指期貨基礎知識