市盈率是指每股普通股價格除以每股收益的倍數。
市盈率是人們普遍關心的壹個指標，相關的證券刊物幾乎每天都會報道各種股票的市盈率。這個比率反映了投資者願意為每元凈利潤支付的價格，可以用來估計股票的投資收益和風險。是市場對公司的普遍預期。市盈率越高，市場對公司的未來越樂觀。在市場價格確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小，反之亦然。在每股收益的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大，反之亦然。僅從市盈率的橫向比較來看，高市盈率說明公司能夠獲得社會信任，前景良好，反之亦然。
在使用市盈率時，要註意以下幾個問題:指數不能用來比較不同行業的公司，充滿擴張機會的新興行業市盈率普遍較高，成熟行業市盈率普遍較低，並不代表後者的股票沒有投資價值。當每股收益很小或虧損時，市場價格不會降到零，高市盈率往往說明不了什麽問題。市盈率受凈利潤影響，凈利潤受可選會計政策影響，從而限制了公司之間的比較。市盈率受市場價格影響，影響因素很多，包括投機，所以觀察市盈率的長期趨勢非常重要。
市盈率低的時候，商圈壹般是通過買股票的方式和其他公司合並，然後轉型。當市盈率上升時，他們通過出售股票來出售公司，從而獲利。
由於壹般預期收益率為2.5%至10%，正常市盈率為40至10。通常投資者要結合其他相關信息，才能用市盈率來判斷股票的價值。
什麽是PE？
這裏PE的英文全稱是價賺比，中文翻譯過來就是成本收益比。
PE的算法很簡單。我們只需要用壹只股票的股價除以它的每股凈利潤就可以得到它的PE。
PE的算法是:市盈率=普通股每股市價÷普通股每股年收益。
上述公式中的分子是指每股市場的當前價格，分母可以是上壹年的利潤或未來壹年或幾年的預測利潤。這個比率是估計普通股價值的最基本和最重要的指標之壹。比如某壹天股票的市價是150元，每股凈利潤是15元，本息比是10，也就是說當天買入股票的本金是股票盈利的10倍。這個比率是估計普通股價值的最基本和最重要的指標之壹。壹般認為比值保持在10-20之間是正常的。太小意味著股價低，風險小，值得買入；如果過大，說明股價高，風險大，買入要謹慎，或者同時持有這類股票。
但從股市的實際情況來看，市盈率大的股票往往是熱門股，而市盈率小的股票可能是冷門股，買入不壹定有利。
市盈率PE定義為:市盈率，也稱為PER，市盈率就是成本收益比、市盈率和市盈率。它是用股票價格除以每股收益計算出來的。
這是投資者耳熟能詳的指標，但市盈率在實際應用中有很多深層含義，並不是那麽簡單。談談我的學習經歷。
壹、市盈率的正確用法是反過來看指標，即市盈率。即每股收益(每股稅後凈利潤)/股價。這個值代表的是假設妳投資企業的投資回報率(假設妳完全控制企業，完全收回企業年度凈利潤，這個假設不成立，需要註意)。根據這種觀點，PE值代表妳投資企業可以收回投資的年限。比如某鋼廠2005年的PE是5，說明妳的投資回收期是5年，投資回報率是20%。
但實際上這種觀點是不正確的，因為前提假設不成立，企業必須從凈利潤中預留相當壹部分作為企業發展的資金，而實際給投資者的分紅只占壹小部分。所以PE=5其實並不是說妳投資這個企業收回投資的年限是5年，需要結合股息率來確定。但是，這是市盈率的基本含義，也是股票投資的意義。
第二，說到市盈率，要知道分為動態市盈率和靜態市盈率。這裏面有兩層意思:
第壹個含義:由於市盈率是計算投資回收的年限，所以靜態市盈率簡單來說就是用股價除以年報的每股收益，這是壹個眾所周知的計算方法。但是動態市盈率很復雜。推斷:
假設某股票2005年年報為E1(元/股)，預測2006年末每股收益為E2。投資者購買股票的當前價格P(即當前股價)。
因為2006年與2005年相比，每股收益增長率(假設增長)為:E2-e 1/e 1 * 100%。設置為r。
假設公司可以保持這個增長率n年。
按照目前大多數定義，動態市盈率=靜態市盈率*動態系數。
動態系數=1/(1+R)*N
這個公式實際上是根據N年穩定增長(不變增長率)的復貼現值計算市盈率的方法。
這種計算方法其實很少用，因為企業的利潤增長其實很復雜，很難保持不變，很難計算。但這才是市盈率的真正含義。
第二層意思:也就是經常使用的“動態市盈率”被“扭曲”了。比如在計算所謂的市盈率時，各種手表軟件往往采用簡單的算術計算，比如:第壹季度每股收益，然後軟件自動乘以4得到年底的預測每股收益，再根據股價計算出PE。這種所謂的“動態市盈率”往往會給不太關註基本面的投資者帶來錯覺。
比如000759g鐘白，壹季度每股收益為0.12元，當前股價為9.81，軟件自動計算的PE為21.4倍。實際上是暗示軟件假設該股票2006年末的每股收益為0.12*4=0.48元。當然，這是非常錯誤的。零售企業的第壹季度往往是全年收入最好的季度。因此，零售企業往往在第壹季度被高估，但在盈利低迷的第三季度被低估。
第三，在正確的動態市盈率計算公式中，要註意動態系數的因素。也就是收益r的平均增長率和持續時間n，從系數的重要性來看，很明顯n的作用大於r，換句話說，我們可以得出壹個結論，未來的低動態市盈率取決於幾個因素:當前的靜態市盈率，不變的收益增長率，收益增長的持續時間。其中，顯而易見的是，當前的靜態市盈率和收入的持續增長時間最為重要。
簡單來說，收入增速不是很重要，關鍵是收入增長的持續時間。這和大部分投資回報是壹樣的。關鍵不是增長速度，而是看誰增長的時間最長。這也是復利的力量。
第四，也就是說，目前的靜態市盈率(無論是季度計算還是年末計算)實際上對價值投資者並沒有太大的作用。如果股票的動態系數很小，那麽妳目前也可以享受到非常高的市盈率。而如果動態系數很大，那麽目前很低的市盈率就不應該享受。
第五，市盈率不壹樣，不同行業的市盈率不壹樣。周期性行業的市盈率很低，比如鋼鐵。壹般情況下，市場只會給它10倍以下的市盈率。這是因為周期性行業的企業利潤增長往往是周期性的，即增長是不穩定的，因此動力系數相應較高。而科技型企業的市場往往是樂觀的，壹旦進入其發展的上升軌道，可能會長期保持穩定增長。所以計算出來的動態系數也低，市場給出的市盈率也高(雖然這不太現實)。
市盈率也與國家經濟發展周期有關，也與市場的樂觀或悲觀有關，因為它的公式中有價格因素。
第六，所以，不要因為市盈率低就買，也不要因為市盈率高就賣。其實大部分時候應該正好相反，高市盈率買入，低市盈率賣出。機構經常做這種事情，比如000039。6月5438+2004年2月的年報中，每股收益為2.37。2005年4月達到16.68元的歷史新高時，市盈率只有7倍(壹季報出來前計算)。但是，機構此時拋出了很多股票。也容易套住中小投資者。
第七，彼得·林奇甚至認為股票的市盈率取決於其稅後凈利潤的增長率。比如壹只股票未來的稅後凈利潤增長率是45%，那麽它現在的市盈率應該是45倍。我覺得這個說法還是很粗糙的。確切的說，應該有壹個增長速度能持續多久的問題。持續時間越長，價值越大，市盈率越高。
簡而言之，當年的市盈率實際上是壹季度到年底的“靜態市盈率”。而這個靜態市盈率並不能幫助我們判斷股票價值是被低估還是被高估。最終的動態市盈率需要預測企業未來的利潤增長。
機構或莊家往往利用了大部分散戶沒有預測能力的缺陷，而容易被當前低市盈率的“良好基本面”所吸引。反而利用“基本面差”的現狀打壓股價，獲取籌碼。