歐式期權定價模型的發展經歷了幾個重要階段，主要集中在20世紀後半葉和21世紀初。以下是歐式期權定價模型的主要階段：
隨機漫步模型（Random Walk Model）：在20世紀50年代，經濟學家保羅·薩繆爾森（Paul Samuelson）和勞埃德·米爾斯（Lloyd Mints）首次提出了隨機漫步模型，將股票價格視為隨機過程。這個模型沒有考慮股票價格波動率的變化，被認為是歐式期權定價的起點。
布萊克-斯科爾斯期權定價模型：在1973年，費希爾·布萊克（Fischer Black）和默頓·米勒（Myron Scholes）在羅伯特·斯科爾斯（Robert Merton）的協助下，提出了著名的布萊克-斯科爾斯期權定價模型。這個模型是第壹個公認的、可用於計算歐式期權理論價格的模型。該模型考慮了標的資產價格的隨機波動和無風險利率的影響，成為了金融工程學和期權交易的重要基礎。然而，布萊克-斯科爾斯模型假設股票價格的波動率是固定的，而實際市場中波動率是變化的，這限制了其在某些情況下的應用。
改進的期權定價模型：隨著時間的推移，學者們對布萊克-斯科爾斯模型進行了改進和拓展，以適用於更復雜的市場情況。壹些改進的模型包括考慮了波動率變化的模型，如幾何布朗運動（Geometric Brownian Motion）模型，以及考慮了股息和無風險利率波動的模型。這些改進使得期權定價模型更貼近實際市場情況，提高了定價準確性。
蒙特卡洛模擬：蒙特卡洛模擬是壹種基於隨機數的計算方法，可以用來估算歐式期權的價格。該方法不依賴於封閉解的公式，適用於更加復雜的期權合約和金融工具。蒙特卡洛模擬在20世紀末和21世紀初得到了廣泛應用，成為了期權定價的重要工具之壹。
其他復雜模型：隨著金融市場的發展和對期權定價理論的深入研究，出現了壹些更為復雜的期權定價模型，如跳躍擴散模型、隨機波動率模型和孤立波動率模型等。這些模型可以更好地反映市場實際情況，但同時也增加了計算復雜性和模型參數的估計難度。