網下配售預期年化預期收益率多少？
網下配售預期年化預期收益率從來沒有壹個定數，打新之所以受到關註其高預期年化預期收益率的作用非常大，但是究竟網下配售預期年化預期收益有多大，有消息稱網下打新最高預期年化預期收益逼近50%。 市場從來不缺聰明的資金。自IPO新政實施以來，只需市值配套而無須預交款的新規讓打新進入全民“抽獎”模式，但壹些手握重金的超級散戶很快發現，新規之下資金為王的定律依舊有效——幾乎是為機構投資者、大市值客戶量身定制的網下配售，在參與者報價有效的前提下中簽率100%，區別僅是獲配多寡。根據規則，滬深兩交易所分別要求申請網下配售的投資者需要擁有不少於1000萬元的流通市值。兩個市場超過2000萬元的市值，將絕大部分散戶排除在外，網下打新成為小眾撈金遊戲。 比100%中簽更能吸引大資金的是，“低於23倍市盈率”的定價制度給投資者帶來巨大的打新套利空間。至少到為止，個人網下配售預期年化預期收益率仍居高不下。據興業證券( 策略王德倫團隊測算，截至8月4日，66只新股完成網下發行，其中，已上市公司家數達58家，49只已破板，破板價相比發行價平均上漲4倍。若投資者參與所有新股網下詢價且報價準確，則A、B、C類的打新投資者可實現的最大預期年化預期收益分別是654萬元、594萬元和523萬元，平均每只新股預期年化預期收益為13萬元、12萬元和11萬元，剔除持股市值波動成本，最大預期年化預期收益分別為29%、26%和24%。 而根據申萬宏源的統計，經過對上半年各批次的預期年化預期收益率情況測算，第八批、第九批C類賬戶的歷史預期年化預期收益率均可達到39%。申萬數據顯示，C類投資者若參與網下配售上半年所有批次新股，加總歷史預期年化預期收益率平均可以達到國海證券( 更稱，按實際數據測算，3到4月網下打新歷史預期年化預期收益率高達48%；5月發行的新股還有很多沒有打開漲停，但由於新股發行量提高，估計歷史預期年化預期收益率要超過50%。 隨著湧入的人數持續增加，這場富人的遊戲變得不那麽好玩了。除了僧多粥少導致配售比例下降以外，引發的另壹個後果就是網下配售門檻的大幅度提高——高門檻直接讓近半千萬量級的牛散出局。 高門檻對於預期年化預期收益的攤薄也顯而易見。申萬宏源新股策略小組經模擬測算後發現，當市值門檻提高到3000萬元時，C類投資者絕對預期年化預期收益平均提高但由於打新成本的提升，歷史預期年化預期收益率下降至當然，這仍然遠高於同等風險的銀行理財的歷史預期年化預期收益率，因此，即使市值門檻提高到3000萬元，對大多數風控較松的投資者仍然具有較大的吸引力。但是，假設市值門檻繼續拔高至6000萬元和10000萬元，打新歷史預期年化預期收益率將分別下降到僅和這對投資者的吸引力進壹步下降，可能會有部分投資者退出網下打新，最終網下打新市場趨於動態平衡。