公司是國內歷史最悠久的專業汙水處理公司，在近年來憑借著資本市場
的平臺支撐，四處購並，在2001年，公司收購了紀莊子汙水處理廠擴建工程、鹹陽
路汙水處理廠工程和北倉汙水處理廠工程三個在建汙水處理項目。隨著上述汙水處
理項目的相繼建成，2005年年底，公司在天津中心城區的汙水處理能力達到了149
萬立方米/日，已占據天津水務環保市場份額的壹半，極具壟斷特征。
同時，公司正在積極開拓外地水務市場，目前已經在江蘇、浙江、貴州、雲
南、湖北等地獲得7個汙水處理及少量自來水業務。公司的汙水處理能力從2003年
的66萬立方米/日增長到2005年底的248.5萬立方米/日，自來水供水能力達到了35
萬立方米/日，這意味著隨著收購規模的拓展，創業環保已從壹個區域性的水務環
保企業步入到全國性的水務環保龍頭企業。
壟斷汙水處理市場 分享萬億元產業蛋糕
如此的行業購並就賦予創業環保極強的壟斷能力，目前已占據著天津汙水處
理44%的市場份額。而從目前行業背景下，未來的市場發展將是以汙水處理為最具
有增長前景。據統計數據顯示，目前我國各城市汙水處理率的平均水平在40％左右
，沿海及重要省份城市的汙水處理率已達70％，而內地許多地區卻還沒有開展。建
設部目前定下目標，至2010年城鎮汙水處理率要達到60％，其中主要城市的汙水處
理率要達到80％，2006－2010年間向汙水處理和再生水循環行業的投資將達上萬億
元人民幣，汙水市場投資潛力巨大，因此，作為行業龍頭企業的創業環保將分享萬
億元產業蛋糕。
而且，公司還投資1800萬元控股了天津中水建設公司，該公司主業是將處理
過的汙水在深化處理後作為雜用水銷售，對於北方缺水型城市天津市而言，中水市
場空間極其巨大，該項目投入運營後將給公司帶來豐厚的收益。同時，公司在外埠
的汙水處理項目在未來幾年將逐步進入收益期，其水務藍籌形象呼之欲出。
規模擴張+水價調升賦予業績爆發性增長動力
值得指出的是，水務藍籌不僅僅賦予了創業環保極佳的市場形象，而且還賦
予了公司極高的業績增長性，因為對於水處理行業來說，盈利能力增長的路徑之壹
就是通過規模擴張，即不斷地收購新增資產，能夠達到持續快速的業績增長動力，
這其實也是公司在近年來業績開始穩定增長的動力之壹。
而對於業內人士來說，該股未來將獲得業績爆發性增長的動力，因為根據天
津市物價局通知，天津市普遍上調水價，其中居民汙水處理費上調幅度高達33.33
%，為0.20元/噸。可以預見，隨著汙水收費的調高，公司的業績將大幅提升；而前
文提及的收購兼並以及天津市汙水處理廠擴建和改造的完成，更使公司的業績處於
爆發性增長階段，創業環保有望步入超常規發展的黃金周期。
水務藍籌強勁補漲
正因為如此，行業分析師預計公司2006－2008年每股收益分別為0.17、0.21
、0.24元。根據市盈率估算，公司合理股價應在4.6－7.2元，未來6個月目標價應
在7.2元，給予 "強烈推薦"的投資評級，而目前股價才5.21元，極具股價上漲的
想象空間。更何況，該股前期因不是市場熱點，股價壹直滯漲，目前僅僅相當於大
盤1800點的點位，因此，該股極有可能成為場外資金搶籌的對象，從而產生壹輪轟
轟烈烈的強勁補漲行情，建議投資者實戰予以關註之。