目前宏觀經濟有兩個主題，壹個是通脹會繼續存在，壹個是以美國為主的發達經濟體會繼續復蘇，這也是當前世界經濟的兩大主題。南方基金認為，美國經濟增長勢頭得到加強，整體仍處於恢復性增長中。2011美國經濟前景謹慎樂觀，增速可能超過3%。
在這兩個主題中，華夏基金認為:“通脹是二季度的核心問題，也是未來經濟與市場的主要矛盾。”
對此，鵬華普天收益基金基金經理張卓認為:“海外經濟復蘇和增長的跡象將有效支撐國際原油、煤炭、有色金屬等大宗商品的價格。此外，由於部分資源國的自然災害，個別品種的價格也可能在短期變化中出現上漲；總體來看，國際大宗商品價格上漲帶來的輸入性通脹短期趨勢不會減弱。”
二季度通脹將繼續上升似乎是業內的認識，但也普遍認為上升勢頭會減弱，二季度將是壹個見頂的過程。
新華基金持此觀點:“二季度，歐美日寬松的貨幣政策和北非動蕩的局勢將對大宗商品尤其是石油的價格產生正面推動，導致較大的輸入性通脹壓力；但國內更加嚴厲的房地產調控和信貸緊縮將逐步抑制通脹，繼續環比上漲。二季度是通脹的高峰階段，上漲的動力會大大減弱。”
通脹在二季度見頂後，下半年通脹壓力減小，市場會有更大的機會。
華夏基金表示:“動態來看，政府控制通脹政策的效果會逐漸顯現。如果未來通脹回落，市場信心將顯著增強。屆時由於經濟和企業盈利增長依然強勁，股市整體估值相對便宜，可能會有較大的整體投資機會。”
市場趨勢:波動性較高。
對於二季度的市場走勢，南方基金認為:“二季度市場將繼續震蕩反彈，行業輪動將加速，行業配置的重要性將顯著提升。”
大成基金景福基金經理楊丹也持相同觀點。他說:“基於對當前宏觀經濟形勢的判斷，以及目前市場整體估值便宜，預測2011國內股市將繼續震蕩上漲，市場底部應該會逐步擡高。”
此外，新華基金認為，目前市場收益大於風險，更具吸引力。其理由是:“受前期信貸緊縮和房地產、汽車行業政策調整以及基數的影響，未來兩個季度經濟同比增速將普遍觸底，下半年將進入新壹輪經濟增長周期。但股市對此已有提前預期，市場的風險因素已在年初的調整中釋放。經過年初的調整，目前市場的估值總體合理。金融地產等部分權重板塊仍被低估，市場下行空間有限，上行空間較大。”
普遍看好周期性行業、新興行業、大消費。
行業板塊方面，大部分基金公司認為2011的業績可能更加均衡，2010市場兩極分化的概率不大。
他們認為，以金融、地產為代表的傳統大盤藍籌股整體估值非常便宜。雖然存在政策壓制，但考慮到整體板塊依然良好的業績增長，其投資價值已經凸顯，二季度盈利驅動的上漲行情仍將持續。中小板、創業板等題材股會因為估值過高和創業板擴容的壓力而受到市場的洗禮。
在a股行業選擇上，華夏基金看好水泥、家電、金融、地產等周期性行業，新興行業和消費行業也是重點對象。
華夏基金認為，部分周期性行業，如水泥、家電等，供需形勢良好，估值便宜；雖然金融、房地產行業存在資產質量、利率市場化、政策調控等負面因素，但低迷的股價已有相當程度的反映，存在重估機會；戰略新興產業中受益於國家資本支出方向或具有替代進口空間的煤機、煤化工裝備、節能環保、海洋工程等子行業；受益於消費長期增長趨勢的相關行業，如壹線白酒。
大成基金景福經理楊丹認為，行業板塊在2011的表現可能更加均衡，市場在2010出現兩極分化的概率不大。“以金融、地產為代表的傳統藍籌股，整體估值非常便宜。雖然存在政策壓制，但考慮到整體板塊依然良好的業績增長，其投資價值已經凸顯。新興產業和大消費板塊代表了未來產業轉型的調整方向，仍然是孕育大牛股的溫床。然而，由於整體板塊的高估值，投資者需要進行更深入的研究，以發現真正能夠持續長期增長的優秀公司。”
甚至有基金認為價值投資的春天來了，鵬華價值優勢股票基金基金經理程世傑認為:“從目前的估值水平來看，大盤股尤其是周期股的相對估值優勢更加明顯，至少從防範風險的角度來看，進壹步調整的空間相對有限。他認為，經濟增長方式和經濟結構的轉變是壹個長期的過程。在相當壹段時間內，中國的經濟增長將主要依靠傳統產業。所以周期性股票不會突然變得壹文不值。”