業內人士表示，養老理財產品具有長期性、穩健性、普惠性等養老屬性，但封閉期長達5年，雖然風險等級不高，但依然不保本，投資者需要根據自己的實際需求和風險承受能力理性決策，不要“閉著眼”買。
試點擴至“十地十機構”
2021年9月10日，銀保監會正式發布《關於開展養老理財產品試點的通知》，宣布“四地四機構”進行銀行養老理財產品試點工作。
具體而言，工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養老理財產品試點。2021年12月6日，四家理財公司的首批試點產品正式上線開售。今年2月25日，銀保監會制定並發布通知。通知規定，自2022年3月1日起，養老理財產品試點範圍由“四地四機構”擴大至“十地十機構”，養老理財產品試點地區擴大至“北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十個地區，試點理財公司允許在試點地區範圍內自主選擇壹個或多個試點地區銷售養老理財產品，但不得超出試點地區進行銷售。試點機構又增加了交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、興銀理財和信銀理財六家銀行理財子公司。
產品設計兼顧養老需求靈活性
業內人士認為，銀行養老理財產品試點擴大，壹方面增加國內養老理財產品供給，另壹方面有利於豐富第三支柱養老產品，滿足人們對於養老產品的多樣化需求，能夠有效地從整體上緩解中國國內日益增長的養老壓力。
民生銀行研究院研究員王語嫣認為，從首批試點的四家理財公司養老理財產品運行情況來看，養老理財產品普惠性明顯。產品認購門檻低，1元起售，不收取認購費和銷售服務費，管理費為0～0.1%/年，托管費為0.015%～0.02%/年。同時，在產品設計上兼顧了養老需求的特殊靈活性，在重大疾病等特殊情況下可提前贖回，不同產品設置了不同的提前贖回費率，贖回費率也處於較低水平，大多在0～0.5%，滿足了養老客戶特殊情況下的流動性需求。綜合來看，養老理財產品的費率遠低於銀行發行的其他理財產品，具有普惠性。
超9成產品風險為中低
中國理財網信息顯示，截至4月20日，***有工銀理財、建信理財、光大理財、招銀理財4家理財公司的16款養老理財產品“登記在冊”。
相比目前在售的大部分銀行理財產品，這16只理財產品最亮眼的特征就是預期收益較高。目前銀行理財產品的業績比較基準普遍不超過4%，而這16只產品的業績比較基準有14只下限為5.8%，另外兩只分別為4.8%和5%。從業績比較基準的上限來看，有11只產品達到了8%，有3只達到了7%，2只產品達到了5.8%。大部分產品業績比較基準集中在5.8%～8%的區間。當然，業績比較基準並非產品到期後的實際收益。從風險等級看，16只產品有15只為R2級（中低），只有壹只產品為R3（中）。
特殊情況才能贖回
養老理財產品之所以能以較低風險追求較高的業績比較基準，很重要的原因就是投資期限很長。16只養老理財試點產品有14
兩只開放式產品分別為建信理財發行的“安享固收類按月定開式（最低持有5年）養老理財產品”和光大理財發行的“頤享陽光養老理財產品橙2028”。以前者為例，該產品按月開放申購，最低也要持有5年。該產品支持智能定投，可實現自動扣款申購，60周歲以上客戶不受最低持有5年限制，可在產品開放時間段內申請贖回。
不少投資者認為，5年時間的封閉期太久了，萬壹想用錢時取不出來也麻煩。
“養老理財產品收益率水平普遍高於壹般性理財產品收益率，原因在於養老理財產品募集資金的長期性和低流動性。”中信建投證券報告指出，目前已發行封閉型養老理財產品期限為5年，除患重大疾病等極特殊情況不得贖回，這意味著投資者投入資金在5年時間內處於封閉狀態，較長的養老資金投資周期提高了產品的風險承受水平，能夠使得其將目標鎖定在長期投資收益之上，長期穩定的資金投向國家長期戰略領域，減少短期震蕩的影響，從而獲得更高的投資收益。
招商證券銀行業首席分析師廖誌明指出，5年封閉期的設定主要與產品的養老主題有關。很明顯，1年期的產品無法達到養老目的。產品期限長有助於幫助投資者形成長期投資的投資理念，從而有效引導形成長期穩定資金。此外，由於養老理財的投資期限較長，往往會將壹部分投向股票市場，這樣有助於實現較高的業績比較基準。
融360數字科技研究院分析師劉銀平指出，投資者購買養老理財產品仍要謹慎。壹方面，養老理財產品期限較長，大多為5年封閉期，流動性較差；二是業績比較基準並不是實際拿到手的收益率，產品實際收益可能會有壹定偏離。目前養老理財產品成立時間尚短，產品收益狀況還無法準確評估，從已發行的養老理財產品凈值走勢來看，盡管引入風險管理機制，個別產品凈值波動仍然較大。比如，受股市震蕩影響，3月上旬凈值大多下跌。
普益標準也指出，養老理財產品雖然具有穩健特征，但不等於剛性兌付，仍具有風險屬性。投資者要結合自身風險承受能力、養老規劃、投資理念、資金狀況等，判斷是否要進行長期養老投資。同時，各類機構的養老產品的側重點和特點各不相同，因此，投資者要結合自身需要，關註養老理財產品的風險收益特征，根據風險偏好等情況，選擇與自身更相匹配的養老理財產品。