挑選股票的第壹原則應是行業，如果行業不景氣，那麽上市公司再好的微觀背景也難有作為。相反，如果行業發展迅速，上市公司又屬行業龍頭，那麽投資收益清晰可見。相反，選股時選錯行業就會帶來很多麻煩。行業的不景氣導致市場需求持續下降，這時行業中的大部分上市公司都將受到市場萎縮的威脅，即使這個行業中的佼佼者也很難幸免。那什麽是股票行業分析呢？
行業在國民經濟中地位的變更、行業的發展前景和發展潛力、新興行業引來的沖擊，以及上市公司在行業中所處的地位、經營業績、經營狀況、資金組合的改變及領導層人事變動等，都會影響相關股票的價格。
行業分析是指根據經濟學原理，綜合應用統計學、計量經濟學等分析工具對行業經濟的運行狀況、產品生產、銷售、消費、技術、行業競爭力、市場競爭格局、行業政策等行業要素進行深入分析，從而發現行業運行的內在經濟規律，進壹步預測未來行業發展的趨勢。中國證券市場逐漸成熟與規範最突出的特征是崇尚價值投資。而且價值投資理念已經越來越成熟，已經不是當初那種看看每股收益那麽簡單了。事實上，價值投資並不壹定意味著鋼鐵、石化、有色金屬等低市盈率的個股會得到資金關註，而是指那些行業空間有望持續拓展的個股。
行業分析的主要內容包括三大部分：行業的市場類型分析、行業的生命周期分析、行業變動因素分析等。
1、行業的市場類型分析側重於行業的競爭程度分析，競爭程度越是激烈的行業，其投資壁壘越少，進入成本低，但風險大；競爭程度低的行業，風險小、利潤豐厚，但投資壁壘多，進入成本高。
2、行業的生命周期分析主要是對行業所處生命周期的不同階段進行分析，行業的生命周期分為四個階段：初創期、成長期、穩定期和衰退期。當行業處於穩定階段時，涉足該行業的公司股票的價格往往會處於穩中有升的狀態，當行業處於成長階段時，股市不太穩定，有大起大落的可能性；當行業處於衰退期時，股價會下跌。
行業的經濟結構不同，變動規律不同，所處生命周期的階段不同，其盈利水平的高低、經營的穩定狀況也不同。這是通過行業背景選股時要著重考慮的因素。
3、行業變動因素分析主要是指政府有關產業政策變動分析和相關行業發展變化分析。由於我國幅員遼闊，各地經濟形勢的發展與當地的實際情況密切相關，不同的區域就會呈現不同的經濟發展勢頭。所以，對這些股票的分析壹定要結合當地的經濟發展形勢進行。