限電限產對庫存的影響

企業及相關產業鏈受到影響。比如上遊方面，鋼材、水泥、鋁、黃磷等原材料因限產而漲價，近期部分產品價格飆升，創歷史新高。下遊方面，除了價格傳導導致生產成本增加外，供應周期開始拉長，訂單交付壓力增大。從具體行業來看，受能耗雙控政策影響較大的行業包括但不限於鋼鐵、電解鋁、水泥、化纖。這些行業的主要特點是高耗電、高碳排放，采取的措施包括直接停產、壓減產能(20%至90%不等)、非高峰生產、限時用電、減少用電優惠等。另外，因為限電會讓壹些工廠無法開工，貨物無法流通，會動搖投資者的信心，所以股價會下跌。

CICC認為，限產限電政策對經濟最直觀的影響是短期通脹壓力上升和工業產出下降。目前對重點行業開工率進行了觀察，可以發現高爐開工率、電爐開工率、PTA產業鏈負荷率(江浙織機)、汽車半鋼輪胎開工率均有不同程度的下降。相信隨後的跌勢可能會隨著限產的進壹步推進而延續，四季度工業增加值增速可能會明顯回落，拖累整體經濟增長。同時認為，四季度經濟下行壓力加大，經濟結構分化特征更加突出，需要制定政策應對，保護下遊。

為什麽要限電限產？

1，能耗雙控

近日，國家發展改革委下發進壹步完善能源消費雙控體系的通知，明確了能源消費雙控體系的總體安排，要求各地區采取有效措施，確保完成年度能源消費雙控目標，特別是降低能源消費強度的目標任務。因此，壹級、二級預警省市為了達到降能耗的目標，從上到下都在實施，並且不斷加碼，以至於限電、停產成為現實。

2.經濟轉型

限電還可以加速淘汰落後產能，加速產業結構升級。在全球貿易越來越依賴中國的關鍵時期，也可以迫使外貿企業主動提價，增加議價能力，防止產能無序擴張，在其他國家通脹嚴重的關鍵時期保持戰略定力。