集成電路封裝測試作為芯片制造產業鏈中不可或缺的壹環，也是關鍵環節，是實現半導體國產替代路上必須跨越的關口。
尤其是進入“後疫情時代”後，全球經濟復蘇遠超預期，5G、新能源等領域發展迅速，相關產品需求激增，釋放出廣闊的市場空間。
以長電科技為核心的封測巨頭迎來了前所未有的市場機遇。尤其是在長電科技長期下跌的背景下，其股價有望反轉，或將企穩反彈。
公開資料顯示，長電科技主營集成電路封裝測試，分立器件制造銷售。作為全球領先的集成電路制造和技術服務提供商，公司產品廣泛應用於通信、家電、信息、工業自動化等領域。
眾所周知，中國三大封測巨頭是長電科技、通富微電子和華天科技。
那麽，與後兩者相比，長電科技的優勢在哪裏？
第壹，領先行業無可比擬的優勢；
至3月11收盤，長電科技、通富微電、華天科技總市值分別為461億元、232億元、363億元。
相比後兩者，長電科技市值更高，營收占比更大，凈利潤更多。
事實上，作為全球第三、中國大陸第壹的封裝測試企業，長電科技在技術研發實力上已經成為全球封裝測試行業的第壹梯隊，在技術全面性或先進性上，在國內處於絕對領先地位。
特別是2022年註冊制全面實施，市場有限的資金必將湧向行業龍頭。屆時，作為封測龍頭的長電科技有望獲得溢價。
第二，估值低，基本面好；
作為封測龍頭，長電科技目前的pe僅為16.33，相比通富微電子的24.28和華天科技的25.95，是封測三巨頭中最低的，與其行業龍頭的地位嚴重不匹配。
65438+10月24日晚間披露的2021年度業績預告顯示，公司2021預計凈利潤28億至30.8億元，較去年同期增長114.72%-136.2%，業績增速並不令人不快。
近年來，長電科技凈利潤增長的同時，公司國內市場份額也穩步提升。
根據中國半導體協會披露的數據，2020年中國封裝測試市場銷售額增長6.8%。2021和1三季度，中國封裝測試市場銷售額同比增長8.1%。
公司同期收入增速2020年28.2%，2021第三季度16.8%，均遠高於國內封測市場平均增速。
三是公司新項目逐步投產，研發產品不斷推出，業績有望迎來爆發式增長；
2021年底，長電科技宣布位於江蘇宿遷蘇蘇工業園的新工廠正式投入量產。
隨著新項目試生產的完成和正式進入量產階段，長電科技宿遷工廠的產品組合和制造能力將進壹步升級，在不久的將來，將為客戶提供更全面的芯片制造解決方案，這將成為長電科技成長的強大動力。
除了在新建工廠增加產能，公司還持續加大技術研發投入，提高產品的科技含量和核心競爭力。
目前公司已具備SIC、GaN等第三代半導體的封裝測試能力，並已批量供應光伏和充電樁。
可以預見，“產能擴張+新技術投入使用”將是共同推動長電科技營收再上新臺階的雙引擎，也將大幅提升長電科技的盈利能力。
四、國資已完成階段性減持，股價處於歷史低位；
2020年6月5438+10月15日至2026年6月5438+10月4日，國家集成電路產業投資基金(壹期)減持5%，持股比例由19%降至14%。
在此期間，長電科技股價從37.77元跌至32.42元，跌幅14.1%。
受市場拖累、半導體板塊整體調整等因素影響，長電科技股價目前僅為25.88元，較大基金減持時的股價仍高達20%。
我們應該清楚地認識到，大基金雖然減持了5%的股份，但仍然持有長電科技14%的股份，仍然是長電科技的第壹大股東。
縮減並不代表基金委不看好長電科技下壹階段的發展，而是為了更好地實現國家半導體產業的整體發展，尤其是在基金委二期逐步布局的背景下。
那麽，長久的技術真的完美嗎？
答案顯然不是。
目前a股市場上，各種白馬股的股東數量激增，如中國平安、格力電器、三壹重工等。
長電科技也不例外。
從19三季度開始，隨著公司股價的飆升，長電科技的股東人數也開始了壹路上漲的格局。
截至2021三季度末，長電科技股東戶數達到364700戶，較19的低股東戶數增長超過250%。
新披露的基金四季度報告顯示，截至2021、12、31，共有16只基金持有長電科技前十大重倉股，持股數量較上季度減少34.4%；持股市值環比減少236543.8+0億元。
從以上數據中，我們可以清晰地感知到，長電科技的籌碼正在逐漸轉移到散戶手中。這是所有白馬股的通病，也是長電科技目前股價上漲的最大阻力。
隨著長電科技逐漸聚焦高附加值、快速增長的熱點市場應用領域，以及新增產能，公司業績不排除爆發式增長的可能。
尤其是在業績大幅增長的同時，公司的股價卻大幅下跌。
這使得長電科技的投資價值更加凸顯。
那麽大家怎麽看待長電科技下壹階段的趨勢呢？
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