2014，行業基本面繼續看好，壽險優於財險，投資優於保費，投資風險可控。
1)保險公司繼續加大非標資產配置，總投資回報率繼續提高，利差拉大。非標資產集中在基建債權計劃，風險可控。
2)2014年銷售環境將有所改善，壽險新業務價值增速有望大幅超過2013。
擴展數據:
自然引入了評估價值，但仍然無法解釋估值提升的過程。
評估價值=內含價值+新業務價值*新業務價值倍數，解決了PEV不考慮後續NBV，但需要預測NBV未來很長壹段時間的增長率，新業務價值倍數壹般不會有大的變化，因此評估值不能反映估值不斷提升的動態過程；
引入P/NBV/NBV增長率(PEG-like)可以從NBV增長率的角度給出估值。
市場普遍認可新業務價值的持續、穩定、高速增長是其高估值的根本原因，因此我們認為可以從新業務價值增長的指標角度來討論估值的合理性，即P/NBV/NBV增長指數(類似於PEG概念)。如果指數小於1，說明從NBV成長的角度來看，目前的估值還有提升空間。指數越小，股價的安全邊際越高。
未來三年，中國人壽保險公司NBV的增長率可以保持在20%以上。※.
健康險滲透率依然較低:根據美國健康險發展規律，未來10年，中國健康險占比預計將從10%左右提升至20%，結合新中國十計劃未來五年總保費增速15%的規劃，未來五年健康險復合增長率將在30%以上；
保險代理人的紅利將繼續釋放:參考香港的經驗，假設每150人有壹個業績代理人，8億城市人口需要533萬個業績代理人。目前國內演出經紀人數量只有200多萬，還有巨大的增長空間。
其次，中國人壽將從固定保費模式回歸到定額保費模式，平均保費和人均件數有很大提升潛力，將成為推動NBV快速增長的新引擎。
參考資料:
百度百科的賬面凈值_