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被動股票投資策略

第壹,簡單被動的投資策略

簡單的被動投資策略壹般是在確定合適的股票組合後,在3-5年的持有期內不會有主動的股票買賣行為,進出時機也不是投資者關註的重點。簡單的被動投資策略具有交易成本和管理成本最小化的優勢,但也放棄了從市場環境變化中獲利的可能性。適用於資本市場環境和投資者偏好變化不大,或者改變投資組合的成本大於收益的情況。

第二,指數被動投資策略

指數被動投資策略的核心思想是相信市場是有效的。任何積極的股票投資策略都不可能獲得比市場更多的投資回報,所以復制壹個市場結構相同的指數組合,可以排除非系統風險的幹擾,獲得與市場相同或相近的投資回報。

(1)指數投資策略的理論基礎和實踐基礎。壹般來說,股票價格指數用來表示市場投資組合。基金經理在實際管理資產時,會構建壹個股票組合來復制某個選定的股價指數的波動,這就是通常所說的指數化策略。

在指數化策略中,由於基金合同約定的投資範圍和投資目標不同,具體股票價格指數的選擇也不同。

指數投資基金的收益水平普遍超過非指數基金,主要得益於兩點:壹是市場的效率。第二,成本低。

(2)跟蹤誤差。復制的投資組合的波動不能與選擇的股價指數的波動完全壹致。跟蹤誤差是不可避免的。基金經理必須在投資組合中的股票數量和交易成本之間做出選擇。

(3)強化指標法。管理人嘗試將指數化管理與主動股票投資策略相結合,在緊盯所選股票指數的基礎上進行適當的主動調整。這種股票投資策略叫做加強指法。